转自：中国信托业协会
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一、投资结构优化 信托标品能力持续增强
投资结构优化 信托标品能力持续增强
来源：中国银行保险报 樊融杰 吴彬2024-5-21
近日，中国信托业协会发布2023年四季度末行业数据。数据显示，2023年信托资金投向结构优化，标准化投资能力持续提升。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，展望2024年，信托业应围绕中央金融工作会议提出的各项要求，在监管部门的引导下，推进业务转型和结构调整，同时加强风险管理和提升公司治理水平，实现信托行业的高质量发展。
资产管理信托快速增长
资管新规实施以来，信托公司根据新三分类通知要求，大力发展标品信托，培育金融市场投资能力，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。信托公司作为机构投资者积极参与资本市场，主动把握金融市场投资机遇，培育专业化的资产管理能力，大力开拓资产管理信托业务。
数据显示，截至2023年四季度末，资金信托总规模达到17.38万亿元，较2022年同期增加2.24万亿元，同比大幅增长15.59%。
从资金信托投向结构来看，投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为6.6万亿元，与2022年四季度末相比，规模增长2.25万亿元，同比增速高达51.52%。
2023年四季度末，信托资产投向金融机构的规模为2.37万亿元，与2022年同期相比，规模增加约3575亿元，同比快速增长17.76%。
《2023年中国信托业发展评析》显示，总体上看，信托公司专业化的资产配置能力逐步增强。从证券投资信托的合作方式来看，私募基金（特别是私募债券基金）和银信合作是信托公司开展外部合作最重要的两类渠道，信托公司进一步服务和融入大资管生态。
2024年4月印发的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）明确提出，“鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模”。
曾刚认为，这将进一步推动信托资金增配权益资产，与信托行业转型方向相契合。此外，《意见》还提到推动债券和不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展，并研究制定REITs管理条例及完善税收政策，这将为信托公司参与REITs业务带来发展良机。面对政策的支持与引导，信托公司还需加强证券市场的专业能力建设，通过构建与其他资管机构的差异化竞争，拓宽信托公司参与资本市场深度和广度，在加快自身业务转型的同时，推动壮大市场的长期投入力量，促进我国资本市场的长期可持续发展。
做好“五篇大文章”
服务实体经济是金融供给侧结构性改革的核心要求，是信托业转型的重要方向。近年来，在监管引领下，信托业围绕国家战略，积极采取措施，稳步加大对实体经济的资金投入，着重引导资金进入工商企业和基础设施领域，积极支持国家重大战略实施，提高金融服务效率。
截至2023年四季度末，投向基础产业的信托规模为1.52万亿元，与2022年同期相比，规模下降763亿元，同比负增长4.79%；投向工商企业的信托规模为3.89万亿元，与2022年四季度末相比下降1199亿元，同比减少3.01%。
曾刚认为，当前，信托业正处于转型发展的关键时期，未来要围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章服务实体经济高质量发展。科技金融方面，信托业可以借助科技力量，提升业务效率、优化服务体验；绿色金融方面，信托业要积极响应国家政策，支持绿色产业和可持续发展；普惠金融方面，信托业可推出有针对性的普惠金融产品，帮助低收入人群提高生活水平；养老金融方面，信托业要加强养老金融产品的研发和创新，为老年人提供更加丰富、灵活的养老金融服务；数字金融方面，信托业应结合自身实际，加强数字化转型提升数字化经营和管理水平。通过深入践行金融工作的政治性、人民性，围绕“五篇大文章”优化完善信托产品和服务，不断满足经济社会发展和人民群众日益增长的金融需求。
房地产信托是信托业受宏观政策、行业监管和市场环境多重约束最明显的业务领域，近年来投向房地产的信托资金规模和占比持续下降。截至2023年四季度末，投向房地产的资金信托规模为9738.61亿元，与2022年四季度相比，规模下降2500亿元，同比下降20.43%。
曾刚认为，与过往高峰期相比，信托投向房地产领域的资金规模和占比都有了大幅下降，表明传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。
资金信托运用更聚焦
数据显示，信托公司运用金融工具开展受托服务的主流方式已经从贷款信托向以交易性金融资产为代表的多元金融工具使用转化。
截至2023年四季度末，资金信托用于交易性金融资产规模达到10.44万亿元，与2022年四季度相比，规模增加3.61万亿元，同比增长52.75%。
与此同时，信托贷款规模和占比持续下降，截至2023年四季度末，信托贷款规模降至3.32万亿元，与2022年四季度相比，信托贷款规模降低1539亿元，同比降幅4.42%。除此之外，信托公司也在积极探索长期股权投资、债权投资、同业存放、买入返售等多样化的金融工具运用。
曾刚表示，展望未来，信托行业的发展将更加注重质量与效益的平衡，通过业务创新、服务升级、风险控制和监管适应等多维度努力，实现健康、可持续发展。这不仅需要信托公司自身的积极探索和转型，也需要监管政策的引导和市场环境的支持。随着信托业务转型的不断深入，信托行业有望在服务实体经济、促进社会和谐、推动金融创新等方面发挥更加重要的作用。