每经记者 王砚丹 每经编辑 彭水萍
融资融券（以下简称两融）数据一直是A股市场重要风向标。近期，上证指数一直在3000点～3100点徘徊，而两融市场上暗流涌动。
《每日经济新闻》记者注意到，11月以来，券商板块已成融资资金净流入的重点领域。
东方财富Choice（金融数据平台）金融终端数据显示，11月1~22日，以申万二级行业分类计算，证券板块共发生融资买入678.99亿元，融资偿还628.44亿元，融资净买入金额达到50.55亿元。截至11月21日，证券板块融资余额为1003.57亿元。上述指标中，融资买入、融资净买入、融资余额三项均居所有行业之首。
券商板块受投资者青睐
从时间节点来看，融资资金净流入券商板块从11月6日开始加速，部分券商股融资买入与融资余额均大幅增加。
11月1日、2日、3日，券商板块单日融资买入金额均在26亿元以下。11月6日，券商板块发生了83.18亿元融资买入，较3日大幅增长1.5倍以上，融资净买入金额也达到19.97亿元。之后，尽管市场热点有所分散，但是券商板块单日融资买入金额未跌下30亿元关口。该板块仍是投资者关注的热点领域。
从个股来看，融资资金对不同券商的态度分化仍然明显。
统计数据显示，方正证券(601901)为近期融资资金最青睐的品种。自11月1日以来，其累计融资买入金额已经高达85.16亿元，在所有融资股票标的中排名第二；尤其是11月8日以后，方正证券每日融资买入均超过4.8亿元，而在11月1日其单日融资买入金额还不足2000万元。11月21日，方正证券再次发生6.12亿元融资买入，市场排名第二。
此外，《每日经济新闻》记者发现，中金公司、中国银河(601881)、信达证券、国联证券等也是融资资金净流入的重点。
根据东方财富(300059)Choice金融终端数据，近10个交易日以来，有5只券商股融资金额增幅超过20%，分别是中金公司、方正证券、国联证券、中国银河、信达证券。其中以中金公司增幅最大，其融资余额已经从11月1日的14.33亿元增加至11月21日的23.75亿元。
与此同时，一些券商股的融资余额同期出现了下降。国盛金控(002670)、首创证券、招商证券(600999)、东方证券(600958)融资余额降幅均超过2%。
市场密切关注重组预期
从基本面来看，近期券商板块获得融资资金大量关注，与监管部门密集释放利好有关。
11月3日，证监会就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》公开征求意见。证监会指出，征求意见稿坚持强化分类监管，拓展优质证券公司资本空间，并适当调整连续三年分类评价居前的证券公司的风险资本准备调整系数和表内外资产总额折算系数，推动试点内部模型法等风险计量高级方法，支持合规稳健的优质证券公司适度拓展资本空间，提升资本使用效率，做优做强。
此外，证监会还明确表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。
证监会表态后，一时间，市场上关于券商合并的传闻四起，虽然中金公司、中国银河等券商曾发布公告否认并购传闻，但是从融资资金动向来看，市场仍对券商之间的并购预期给予了高度关注。
对此，中信证券(600030)在点评中表示，证监会明确表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。从证券行业过往并购案例观察，中小券商被并购的价值在于客户市场和业务团队。而需关注并购过程中的治理结构局限性和文化兼容性。建议关注当前同一股东控制下的证券公司的并购可能性。
据《每日经济新闻》记者观察，从上述融资资金大幅净流入的标的来看，多数具有“同一股东控制下的证券公司的并购可能性”的特征。如中国银河与中金公司同属于“中投系”，方正证券与平安证券则同属于中国平安集团。
值得一提的是，11月15日，方正证券召开2023年三季度业绩说明会，针对投资者提及的中国平安成为公司实控人后，解决平安证券和方正证券等同业竞争问题方案，方正证券董事长施华表示，方正证券正与各方一起，严格依照金融监管部门的规定、指引，开展相关工作。后续有新的进展，会及时披露。