来源：建信期货 作者：建信期货
研报正文
一、行情回顾与展望
市场表现：工业硅主力期货合约价格震荡为主，Si2401 收盘价13975 元/吨，跌幅 0.75%，成交量 37643 手，持仓量 76163 手，净增2343 手。
后市展望：现货价格持稳，云南和四川产区装置停产继续增加，挺价力度较强，其他主产区装置稳定，周度产量有所下降。
需求侧，有机硅下游进入淡季，装置检修增加拖累近期开工率;光伏主产品价格偏弱，但是硅料企业装置开工率有所回升，多晶硅装置也在稳定运行，预计 11 月多晶硅产量小幅增长。
现货市场价格持稳，枯水季成本抬升较为明显，仓单集中注销加速，库存压力传导滞后，但目前交割库容继续增加将继续影响货源流通，盘面万四支撑附近震荡为主。
风险因素：装置集中减产 欧洲光伏进口政策变更仓单集中注销
11 月 28 日，广期所工业硅仓单数量 32461 手，较上一交易日减少5285手。
11 月 22 日，甘肃新玉通新高新材料有限责任公司年产6 万吨工业硅项目建设现场，可以看到，办公区域和现场生产区域已经初具规模，现场所有施工人员正在利用封冻前的“黄金时期”加紧施工，争取让项目早日投入生产。
11 月 23 日，工业和信息化部官网为贯彻落实工业和信息化部第四次制造业企业座谈会精神，加强光伏行业规范管理，引导产业持续健康发展，按照有关工作部署，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会深入开展行业自律工作，制定《光伏组件功率规范诚信标定和溯源自律公约》(简称《自律公约》)，并于 11 月 21 日组织光伏领域相关企事业单位正式发布。