回顾西北建材市场十一月呈现震荡偏强趋势，但下旬上行动力明显不足，价格趋稳。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2023年11月30日，西安市场主流三级螺纹基价为4030元（吨价，下同），兰州市场主流三级螺纹基价为3950元，银川市场主流三级螺纹基价为3850元，乌鲁木齐市场主流三级螺纹基价为3880元，比上月同期涨130-180元。那么进入今年最后一个月，西北建材市场价格又该何去何从呢？
一、西北地区库存情况
1.西北建材社会库存（兰州为例）
截止11月30日，兰州建材社会库存为5.64万吨，较上月同期增加了0.97万吨，月环比上升20.77%。其中螺纹钢4.98万吨，较上月增加了1.03万吨；盘螺和线材0.66万吨，较上月同期减少了0.06万吨；较2022年同期减少1.18万吨，年同比下降17.3%；较2021年同期减少3.26万吨，年同比下降36.63%。从今年数据来看，进入需求淡季供需不平衡状态显现，社会库存较上周略有增加，但跟去年和前年同期数据相比，社库下降较快，社会库存压力一般。
2.钢厂库存
据兰格钢铁网调研，截止到11月30日，西北十家样本钢厂库存总量为63.3万吨，较上周增加6.7万吨，周环比上升11.8%。可以看出本周累库速度加快；跟10月同期来看，库存总量减少13.4万吨，月同比比下降17.47%。
二、西北地区建材需求情况（兰州出货量为例）
从兰州建材出货量图中可以看出，11月份下旬开始成交持续偏弱，市场交投氛围冷清，贸易商反馈随着气温降低很多工地进入收尾阶段，终端按需拿货商户补库需求一般多直发为主。预计12月份市场需求逐渐减弱，成交零星。对于冬储政策，贸易商表示今年行情跟去年类似，去年冬储价格偏高，多数钢厂12月底出台冬储政策，贸易商目前还是谨慎观望为主，表示当前现货价格仍然处于高位，多希望冬储价格回调在现在价格基础上回调200-300元。
从西北地区供需面来看，供给持续恢复，表需持续转弱，厂库略显垒库。呈现供给增需求减库存增态势，供需矛盾突出。不过进入寒冬，西北钢厂多北材南下，届时对缓解供需矛盾也会起到一定作用。
宏观政策面，一万亿国债及提升赤字率进一步提振市场信心，金融工作会议及央行对化债均做出指导，央行等八部门支持民营经济25条举措发布。“50家白名单”、落实好房地产“金融164条”，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。国外消息面，美联储利率政策等。综合来看，本月国内外宏观共振，钢价前后出现两波反弹，不过11月份PMI数据低于预期，而且低于50荣枯线，利空。但个人认为在年底中央经济工作会议前宏观预期仍偏乐观看待。
洗煤厂开工率及库存
焦企焦炭库存及焦炉利用率
原料端来看，焦煤的利润空间再次上升，煤炭扩产，双焦维持需求端保持增量供应端减量供需紧平衡态势；据兰格钢铁网监测数据显示，11月份，全国100家焦化样本企业焦炉开工率为76.4%，较上月下降0.79个百分点；11月末，焦企焦炭库存29.56万吨，较上月末增加4.94万吨。
铁矿涨幅跳脱基本面，在于资本炒作，不过高层承压、监管压力较大；据兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年11月29日，进口铁矿石（日照港PB粉）现货价格较上月末上涨30元/吨至980元/吨唐山铁精粉现货价格较上月末上涨80元/吨至1170元/吨
截至2023年11月24日，全国主要钢铁企业高炉开工率为77.89%，较上月末下降1.0个百分点；全国201家生产企业铁水日均产量为226.27万吨，较上月末减少2.61万吨。全国主要钢企高炉开工率和铁水日均产量均呈现略有下降的态势。
短期来看，钢厂主动减产动力不足，现货库存偏低、社库厂库偏低也是本月价格拉涨主要因素。各种低库存对价格支撑供应偏紧，对市场影响减弱 ，依旧是超预期 证伪现实的逻辑。进入寒冷的十二月，西北地区钢材市场传统淡季也随之来临，钢材需求进一步减弱，但在北材南下和宏观强预期背景下，西北建材市场或将窄幅调整。