来源：大越期货 作者：大越期货
研报正文
【镍】
1、基本面：上周镍价冲高回落，主要受到印尼镍新机制消息影响。进口窗口持续关闭，难有增量，国产镍供应充足，需求无新增长点，供需过剩格局不变，弱势运行。从产业链来看，不锈钢成本继续回落，价格承压向下，镍铁过剩对镍价利空。新能源产业链，短线或增长放缓。从长线来看，镍铁、纯镍和中间品均慢慢走向过剩，中长线维持偏空思路。偏空。
2、基差：现货131450，基差2990，偏多。
3、库存：LME库存46248，-66，上交所仓单10342，0，中性。
4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
6、结论：沪镍2401：长线空单思路。短线或进入修复调整，前空少量暂持，站回20均线出局。
【不锈钢】
1、基本面：现货不锈钢价格下降，镍矿价格回落，高镍铁价格回落，300系库存下降。中长线产能增量较充裕。偏空。
2、基差：不锈钢平均价格14350，基差745，偏多。
3、库存：期货仓单：56905，-296，中性。
4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
5、结论：不锈钢2401：少量空单持有，20均线仍是压力，站回20均线出局。
利多：
1、七部门力争全年新能源车销量900万辆，新能源产业链表现较好。
2、印尼镍新机制。
利空：
1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局慢慢体现。
2、2023年原生镍全面过剩。
3、镍矿、镍铁价格继续向下承压。
镍、不锈钢价格基本概览
镍仓单、库存
不锈钢仓单、库存
镍矿、镍铁价格
不锈钢生产成本
镍进口成本测算
