来源：中钢期货 作者：中钢期货
研报正文
逻辑：
昨日，黑色金属板块震荡偏弱运行，夜盘小幅收涨。
现货端，各地区焦企开始第 3 轮提涨焦价，钢厂暂未明确回复，盘面大跌后落地预期减弱；本周炼焦煤竞拍流拍率较前一周增加，煤价稳中偏强。
炼焦煤方面，11 月底炼焦原煤日均产量降至563 万吨，较月初下降38万吨，且明显低于往年同期，煤供应收紧预期兑现。进入12 月份，前期停产煤矿有陆续复产迹象，焦原煤产量有望回升，一定程度上缓解了当地炼焦煤供应紧张的局面，促使煤价上涨驱动减弱。但后期预计矿山安全生产监管不会松懈，复产煤矿产能也将会谨慎释放。
需求端，钢厂端高炉开工尚可，上周日均铁水产量维持在 235 万吨附近，整体仍处于往年同期偏高水平，支撑原料需求，关注钢厂近期高炉检修计划是否增多。
近期煤矿事故引发供应端收紧预期对双焦价格的刺激有所消退，同时贸易商对成材冬储热度不高、铁矿石价格监管趋严促使钢矿步入调整，双焦价格也受到板块联动的压制。
观点：
前期利多因素有边际转弱迹象，在缺少突发消息的刺激下，双焦期价高位承压运行，逐步修复升水。短期价格波动加剧，多空均需谨慎对待。
后期关注/风险因素：
关注煤矿复产、进口煤通关、钢厂高炉生产节奏变化情况。