来源：宏源期货 作者：宏源期货
研报正文
装置信息
PX：盛虹石化200万吨装置近满负荷运行;2#200万吨装置11月26日-11月30日临时停车，现近满负荷运行。福佳大化11.24日-12.1日停车检修，现负荷9成运行。
PTA：福海创共计450万吨装置计划季芹将负荷由5成提升至8成。
小结
前一交易日，成本和基本面双弱，PTA低位震荡，TA2401以5660元/吨(-0.53%)收盘，日内成交量61.73万手;PX自身供应稳定增加，在前低附近震荡，PX2405以8274元/吨(-0.65%)收盘，日内成交量4.87万手。
市场已从原油四季度供应有缺口转变至明年一季度原油供应或小幅盈余，所以近期原油对PX和PTA的指引作用较弱。原料端价格隔夜盘下跌后日内走势震荡，下游PTA期货同样震荡，日内PX商谈价格略显僵持，以浮动价和换月商谈为主。
午后价格略偏强，但尾盘窗口内走弱，个别PTA大厂持续出售 PX，PX价格承压下跌。PX装置开工负荷高位，中金160万吨装置在年内有检修计划，周二PX现货价格收于974美元/吨 CFR中国。
近期PTA装置变动较多，提负与减产共存，01基差保持在平水附近，表明市场对后市秉持谨慎态度。在冬季补货需求支撑下，前两周聚酯下游终端达到了年内最好的时候，但目前火热的品种已开始降价，长丝工厂高价货源成交阻力较大，说明此轮补库基本结束。
聚酯没有负反馈向上传导，春节前是传统的累库时段，但今年预计表现平淡，后续涤纶长丝生产企业装置检修将增多。隔夜原油市场，美元汇率走强和对需求担忧抵消了对供应担忧，欧美原油期货连续第四个交易日下跌至五个月来最低。
成本支撑和供大于求轮番占据主要交易逻辑，下游的产销已经走弱，上行没有支持。本次下跌基本结束，成本的底部支撑仍在，后续将保持区间震荡。周初主力供应商逸盛降负导致其品牌货源排货紧张，预计今日PX维持震荡，PTA偏强震荡。