原油继续承压下行，欧线集运12月价格偏强运行

来源：福能期货

原油

沙特财政部长表示减产影响沙特收入，市场对未来OPEC+实际减产情况存疑，油价加速下行，截止12月6日，WTI原油期货主力合约收于69.38美元/桶，跌幅为4.07%；布伦特原油期货主力合约收于74.3美元/桶，跌幅为3.76%。12月1日当周美国原油库存结束连续六周增幅，为4.4503亿桶，环比减少463.3万桶为九月以来最大降幅。然而汽油库存上涨明显，为540万桶，是此前预测的五倍之多，继续加重需求担忧，叠加美元走强，市场避险情绪增加，预计原油继续承压下行(仅供参考)

欧线集运

12月2日上海港出口至欧洲基本港市场运价(海运及海运附加费为851美元/TEU，较上期上涨9.2%。12月4日SCFIS欧线指数为752.7点，较上期下跌0.2%。SCFIS欧线指数滞后即期订舱价格2-3周，考虑到11月中下旬以来即期订舱价格止跌回升,连续三周上涨,累计涨幅达到20.7%，预计短期期货价格偏强运行。基本面上，目前欧元区经济连续三个月企稳回升，加之12月是欧线旺季，年底赶工出货量和装载率有所回升，班轮公司挺价意愿较强，前五大班轮公司已上调12月运价预计短线对期价有所支撑。整体来看，中长线欧线偏空，但12月进入欧线旺季，主力价格或随旺季价格有所上行，由于EC2404是淡季价格，结合季节性，预计12月价格偏强运行后进入1月后价格逐步回落由于航运指数波动较大，建议短线轻仓偏多操作，做好止盈止损，关注欧元区经济及货运量情况。  (仅供参考)

纯碱

青海环保限产持续发酵，传言个别碱厂或全停整改，供需偏紧预期加剧，叠加纯碱主力移仓换月，05合约成交放量，增仓上行涨逾8%。基本面来看，目前碱厂待发订单充足、企业库存低下市场货源仍偏紧，而供应端西北地区碱厂生产依旧未恢复，供给端扰动因素持续。

短期来看，现货高价坚挺，库存低位且持续去库格局下，供给又难有实质性回升，预计盘面支撑较强，出现大跌可能性较小。主力资金由01转移至05，后期可交易预期变多，市场资金博弈加剧，目前单边波动较大，建议谨慎操作。（仅供参考)

碳酸锂

广期所重拳出击，打击空头情绪，碳酸锂全线期货合约涨停。在本周初，交易所已经大幅调整碳酸锂期货保证金和手续费。12月6日期所又发布限仓公告，碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月，本月第十四个交易日结算时起，持仓限额将下降至1000手，本月最后个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手，个人客户持仓不得进入交割月。目前碳酸锂期货价格已突破10万元/吨的心理关口，跌至多数国内提锂企业成本线以下，严重偏离了基本面，价格反弹是大势所趋，也符合多方的利益诉求，但长期来看基本面仍偏弱，预计锂价将在10万元/吨附近陷入博弈。（仅供参考)

白糖

外盘大幅下挫带动郑盘跟跌国际市场，印度计划抑制乙醇生产优先生产糖，此次调整或增加预期产量300万吨，至3250万吨。此消息导致ICE糖11跌幅大于7%，国内跟随下挫。后续需继续跟踪主产区印度的产量及出口情况。  (仅供参考)

黑色

12月中旬即将召开中央经济工作会议，或将定调2024年宏观政策基调，带动市场情绪回暖，叠加近期主力合约换月，资金博弈行为放大盘面的波动。

目前黑色基本面没有显著变化，作为黑色上限的钢材已经开启累库周期，昨日钢谷网数据螺纹总库存环比增加14.84万吨，连增两周，预计昨日下午mysteel数据开始累库，作为黑色下限的原料供需依旧偏紧，焦炭开启第三轮提涨，铁矿贴水还未完全修复。在基本面矛盾不大的情况，黑色主要受宏观影响，在预期尚未证伪的情况下，预计震荡偏强，短线上偏多交易(仅供参考)

02

今日晨报

原油：美国汽油及馏分油库存增加，叠加市场对OPEC减产的质疑，偏弱震荡

PX：国内负荷提升，但下游需求陆续恢复，价格偏弱僵持

PTA：检修装置陆续恢复，聚酯负荷高位维持，价格跌势放缓

乙二醇：榆能化学新装置出料，乙二醇开工提升，基本面趋弱，承压运行

短纤：下游原料持货量低位，需求仍有支撑，跟随成本端震荡运行

PP：供应有一定压力，下游低需跟进，震荡运行

PE：上游供应增加，农膜需求转淡，偏弱震荡

LPG：国际运费下降，PDH开工维持低位，偏弱震荡

PVC：库存压力仍存，偏弱运行

甲醇：多空交织，区间震荡

苯乙烯：供需双弱，苯乙烯跟随成本端震荡

玻璃：玻璃基本面尚可，产销改善，库存持续去库，宏观利好及冬储补库预期下，短期盘面下方存支撑，可关注逢低入多机会。

烧碱：烧碱下游仍偏弱，现货价格经过前期的降价整理，目前开始企稳，预计短期烧碱价格区间震荡运行。

油脂：原油下行带动油脂板块走弱，国内棕油高库存压制盘面，巴西天气炒作缓解，菜籽大豆到港量大，供应压力增加，油脂短期震荡为主

蛋白粕：南美天气缓解且生柴政策或有变，美豆回落，近期菜籽大豆到港量大，供应压力增加，需求偏弱，短期蛋白粕偏弱

棉花：产业实体流通不畅，市场情绪依旧悲观，棉价震荡偏弱

煤焦：需求端焦钢企业补库力度较强，焦企开启第三轮提涨100元/吨，前期供应改善预期消化，双焦偏强运行。

钢矿：矿价监管严格，上行受限，不过冬储预期仍在，震荡运行为主。钢材开始季节性累库，强预期未证伪，原料煤焦矿再次上涨，推动钢价上行。

铁合金：新增订单较少，市场情绪悲观，库存逐步累积，或将维持弱势运行。

工业硅:  需求依旧疲软，宏观情绪转弱，盘面估值修复后预计震荡偏弱。

碳酸锂：成本支撑松动，偏弱震荡运行为主。

铜：基本面环比走弱，限制铜价上行高度

铝：云南减产落地，以偏多思路对待铝价。

氧化铝：供需紧平衡，偏强震荡。

镍：供应维持宽松，需求偏弱库存累增，短期偏弱运。

不锈钢：成本端支撑减弱，社会库存持续去化但仍处较高位，需求表现一般

股指：由于金融和产业政策支持科技创新和制造业，加之消费、地产恢复较慢，预计IC、IM表现强于IF和IH，可考虑多IM、IC空IH策略。（仅供参考)。