■ 要闻与重要数据
1. WTI 1月原油期货收涨0.86美元,涨幅1.25%,报69.47美元/桶;布伦特2月原油期货收涨1.02美元,涨幅1.39%,报74.26美元/桶;上期所原油期货2401合约夜盘收跌0.52%,报530.70元人民币/桶。
4. 美国至12月8日当周EIA原油库存-425.9万桶。
5. 欧佩克在今年的最后一份月度石油市场报告中,继续维持明年石油需求增长225万桶/天的强劲预测,而对今年的预测是增长246万桶/天。
6、 欧佩克月报:据二手来源显示,11月份欧佩克原油产量减少5.7万桶/日至2784万桶/日。
■ 投资逻辑
昨日EIA发布库存数据,其中原油库存下降423万桶,12月是美国市场较为特殊的月份,由于库存税以及年底优化财务报表的需求,通常美国炼厂会在年底进行常规性去库存尽量压低库存水平,并在1月进行库存回补,因此12月的库存下降通常是主动去库,并非是基本面现状的反应,历史来看,通常12月美国原油库存月环比下降约800万桶,往后看,我们认为美国原油产量与出口均将在2024年逐步见顶,美国原油供需将维持紧平衡,而收储也将从边际上增加原油需求,我们预计明年美国收储规模在5000万桶左右。
■ 策略
单边布伦特区间70至95,欧佩克减产力度不及预期但中国买兴将恢复,观望为主。
■ 风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊核谈判达成、宏观尾部风险
上行风险:主要产油国突发性断供,欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级