研报正文
消息面
1、三位美联储官员站出来称，市场“提前”了明年降息的时间，对市场反应有些困惑。至此，美联储不论是鹰派还是鸽派，已有多位官员强调了类似言论。克利夫兰联储主席梅斯特表示，市场对于降息的预期“稍稍超前”于美联储，下一阶段关键在于货币政策需要保持紧缩多久。旧金山联储主席戴利则认为，可能需要在 2024 年进行三次降息。芝加哥联储主席古尔斯比则认为，美联储不应根据市场反应来行动。
2、当地时间 12 月 19 日，美国国防部长奥斯汀在巴林宣布，美国正在组建一支新的多国部队，以保护在红海过境的船只，使其免受也门胡塞武装控制区发射的无人机和弹道导弹的袭击威胁。
奥斯汀表示，英国、巴林、加拿大、法国、意大利、荷兰、挪威、塞舌尔和西班牙将加入美国的新任务，其中一些国家将在红海南部和亚丁湾进行联合巡逻，另一些国家将提供情报支持。
3、巴西商贸部数据显示，12 月截至第三周，巴西累计装出铜矿石和铜精矿6.81万吨，去年12 月为 10.69 万吨;日均装运量为 0.62 万吨/日，较去年 12 月的0.49 万吨/日增加27.47%。
4、基本面方面，截至 12 月 18 日本周一，SMM 全国主流地区铜库存环比上周五增加0.03万吨至 6.33 万吨，总库存较去年同期 8.19 万吨低 1.86 万吨。具体来看，华东地区库存下降较为明显，主要是由于大雪天气导致部分仓库到货量减少，且换月后下游提货量也出现增加;华南地区库存出现增加，主要是由于下游消费不佳，且在交割前冶炼厂发货量较多。
消费方面，若铜价不再继续上涨，预计近期需求将有所回暖。此外，智利国家矿业公司表示，已与三个工会达成协议，降低了遭遇罢工的风险。价格方面，预计近期铜价上涨动力有限。
5、上海金属网 1#电解铜报价 68600-68850 元/吨，均价 68725 元/吨，较上交易日下跌25元/吨，对沪铜 2312 合约报升 180-升 320 元/吨。今日铜价维持震荡态势，截止中午收盘沪铜主力合约小跌 80 元/吨，跌幅 0.12%。
今日现货市场成交一般，下游按需采购，但现货货源不充裕提振升水，较昨日上升 90 元/吨。盘初平水铜报升 170 元左右，好铜升250 元左右成交相对活跃，二时段后货量进一步减少升水上调，但成交缩水。今日湿法铜及差平水仍然稀少。截止收盘，本网升水铜报升 250 元/吨，平水铜报升 180-升 250 元/吨，差铜报升 150-升230 元/吨。
美联储官员对市场明年 3 月降息预期泼冷水，乐观情绪回落拖累铜价偏弱震荡。红海的突发事件对于铜矿端供应预期或有小幅影响，但并不十分显著。加之临近年尾需求进入季节性淡季下，价格回涨乏力。铜价仍以宽幅震荡为主。