策略摘要
美国制造业景气度下滑,科技股领跌,拖累纳指。2024年国内将延续2023年出台的一些优惠政策,包含个税、住房等。权益市场走势反复,多次探底,预计市场在短暂调整后将继续修复,建议继续布局股指多单。
核心观点
■市场分析
2024年延续优惠政策。宏观方面,2023年出台的一些优惠政策,2024年可以继续享受。其中,个人所得税方面,包括3项个人所得税专项附加扣除标准提高、全年一次性奖金个人所得税政策延续实施等;住房方面,包括房贷首付比例调整等。2023年12月,国内三大政策性银行净新增抵押补充贷款(PSL)3500亿元,为PSL有史以来第三高,PSL可能用于支持“三大工程”建设,即规划建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设,后续PSL或将继续投放。海外方面,美国去年12月Markit制造业PMI终值为47.9,预期48.4,前值48.2,制造业景气度下滑。
指数调整。现货市场,A股三大指数集体走低,半导体偏弱,创业板指跌近1.9%。行业方面,泰国总理表示,中泰两国将从3月起永久互免对方公民签证,旅游股活跃。多数板块下跌,煤炭板块涨超3%,公用事业、环保板块领涨,食品饮料、房地产、计算机跌幅居前。两市成交再度回至8000亿元下方,北向资金净流出52.7亿元。美股方面,科技股领跌,拖累纳指,美国三大股指收盘涨跌不一。
IM基差回落。期货市场,股指期货基差水平整体下降,IC、IM近月合约回落速度较快;期指成交量和持仓量较上一个交易日减少。
■策略
单边:买入套保
■风险
若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级,股指有下行风险