策略摘要
中性。除华东地区有个别厂家新增计划内检修以外,其余地区开工情况相比前一天变化不大,供应端仍然充足,稳定。需求端受国内外各种因素影响,春节前下游企业开工难以回升加上氧化铝企业多存有压价心态,整体支撑力不足。春节前市场估计看空情绪为主,多关注下游氧化铝市场变化。
核心观点
市场分析
期货市场:截止1月3日SH主力收盘价2811元/吨(-1.47%);基差-592 元/吨(+42)。
现货:截至1月3日山东32液碱报价:710元/吨(0);山东50液碱报价:1160元/吨(0);西北片碱报价2700元/吨(0)。
价差(折百价):截至1月3日山东50液碱-山东32液碱:37 元/吨(0);广东片碱-广东液碱:531 元/吨(-50);32液碱江苏-山东219 元/吨(0)
观点:虽然元旦假期已过,各地区物流恢复,片碱流通速度变快。但元旦期间,四川地区竹浆厂因天气原因停机。叠加几内亚爆炸导致氧化铝供应受限预期,以及下游可能提前放假,烧碱需求一般,下游拿货积极性不高,需求较弱。国内污染天气预警陆续接触,装置开始恢复。部分烧碱企业提前放假,碱厂库存压力提升。氯碱行业进入传统的销售淡季,需求减少。
策略
中性。除华东地区有个别厂家新增计划内检修以外,其余地区开工情况相比此前变化不大,供应端仍然充足,稳定。需求端受国内外各种因素影响,春节前下游企业开工难以回升加上氧化铝企业多存有压价心态,整体支撑力不足。春节前市场估计看空情绪为主,多关注下游氧化铝市场变化。期货端价格依旧持稳,期货价格回落,基差上升,截止至昨日收盘,空头持仓涨势明显,重点关注现货未来走势,是否走弱。昨日收盘价在2811,回归震荡下跌走势,如果其他利好因素,预计难以回升,操作上多以偏弱为主。
风险
供应增长落地情况;需求开工及下游近期采购意向;库存增加速度;需求重新示弱;国际市场表现。