策略摘要
联储官员预计，美联储将在第三季度进行首次降息；缩表速度是否应该改变是一个开放性问题，美国三大股指全线收涨，科技股领涨。国内央行发言人表示，央行将强化逆周期和跨周期调节，促进社会综合融资成本稳中有降。权益市场缺乏动能，股指走势反复，处在磨底阶段，等待亮点出现推动市场，建议逢低布局股指。
核心观点
■市场分析
强化逆周期调节。宏观方面，央行货币政策司司长表示，央行将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境；央行将综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现、准备金等基础货币投放工具，为社会融资规模和货币信贷合理增长提供有力支撑；价格方面，央行将继续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。海外方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计美联储将在第三季度进行首次降息；缩表速度是否应该改变是一个开放性问题，目前的缩表速度“适当”。
沪指失守2900点。现货市场，A股三大指数继续低开低走，沪指失守2900点，半导体下挫，科创50指数续创历史新低，两市超4600只个股下跌。行业方面，板块几乎全墨，仅美容护理收红，国防军工、电子、农林牧渔、计算机行业跌幅居前。成交萎靡，两市成交金额不足6600亿元，北向资金净流出超40亿元。交易所下发手续费减收方案，内容包括除少数品种外，交易手续费减收30%；对当月在期货、期权品种上，日均持仓量不低于基数的会员，减收其在该品种交易手续费10%；交易所认定的特定程序化报备客户不参与手续费减收。美股方面，美国三大股指全线收涨，纳指涨2.2%。
基差回落。期货市场，基差快速回落，期指全线回归贴水；股指期货成交量和持仓量较上一个交易日增加。
■策略
单边：买入套保
■风险
若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险