■ 市场分析
大额逆回购到期。本周有4160亿元7天和14天期逆回购到期。1月9日，央行以利率招标方式开展650亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率1.80%，与此前持平。1月9日共有2220亿元逆回购到期，净回笼1570亿元。
国内：二手房成交量、新能源汽车销量提升。昨日国债期货收盘，30年期主力合约涨0.57%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。2023年12月，上海新房成交套数环比增长27%；二手房成交1.53万套，环比增长9%，同比增长23%；二手房成交金额546亿元，环比增长16%，同比增长26%，成交均价42634元/平方米，环比增长5%，同比增长2%。根据乘联会发布的月度数据显示，2023年12月新能源乘用车国内零售销量达到94.5万辆，同比增长47.3%。2023年新能源乘用车国内零售销量达到773.6万辆，比2022年增长36.2%。
海外：失业率回落，取暖需求增加。欧元区11月失业率为6.4%，预期6.5%，前值6.5%；意大利11月失业率7.5%，预期7.8%，前值7.8%。世界银行发布最新版《全球经济展望》，下调2024年全球GDP预期至增长2.4%(去年预期增长2.6%)，下调2025年预期至增长2.7%(此前预期增长3.0%)。美国天然气期货涨超12%，NYMEX天然气期货上涨超过12.3%，天气预报显示美国大部分地区(包括东海岸、中西部、以及南部)变得更加寒冷，取暖需求将在下周增加。
■ 策略
单边：中性。
套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。
套保：中期存调整压力，空头可采用2403合约适度套保。
■ 风险提示
经济大幅弱于预期，流动性宽松低预期