■ 要闻与重要数据
1. WTI 2月原油期货收涨1.47美元,涨幅将近2.08%,报72.24美元/桶;布伦特3月原油期货收涨1.47美元,涨幅1.93%,报77.59美元/桶;上期所原油期货2402合约夜盘收涨2.80%,报553.70元人民币/桶。
4. EIA短期能源展望报告:欧佩克+减产将导致2024年第一季度全球石油库存平均减少80万桶/日。
5. 数据显示,俄罗斯去年12月原油产量降幅为减产开始以来最大,下降至957万桶/日。
6、 消息人士称,在沙特将2月面向亚洲的官方原油售价下调至27个月低点后,两家印度国有炼油商正在寻求增加沙特原油的进口。
■ 投资逻辑
从冬季取暖的情况来看,欧洲、日本等主要用取暖油与煤油的地区整体气温偏暖,取暖度日数HDD比正常年份略偏低,这对于冬季的取暖需求产生不利影响,尤其是中间馏分。从炼厂利润上看,海外炼厂利润虽有回落但仍旧维持偏高水平,中国炼厂利润近期有明显修复,因此从成品油裂解角度上看,近期需求虽然疲软但并未出现大幅回落,当前需求不佳仍主要来自炼厂对原油的买兴不足,尤其是在春节检修即将到来的时间点。
■ 策略
单边布伦特区间70至95,一季度需求淡季累库,建议买远抛近反套。
■ 风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊核谈判达成、宏观尾部风险
上行风险:主要产油国突发性断供,欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级