来源：银河期货 作者：银河期货
研报正文
现货信息
周末以来全国各地生猪价格呈现上涨态势，规模企业挺价情绪强烈，今日全国各地生猪价格再度延续上涨，其中东北地区 13.3-13.55 元/公斤，上涨 0.22-0.25 元/公斤；华北地区 13.7-14.48 元/公斤，上涨 0.05-0.1 元/公斤；华东地区 14.1-14.55 元/公斤，上涨 0.1-0.37 元/公斤；华南地区 13.28-13.7 元/公斤，上涨 0.2-0.33 元/公斤；西南地区 12.1-13.28 元/公斤，上涨 0.05-0.25 元/公斤。
周末以来，全国各地 生猪价格呈现明显反弹态势，北方地区规模企业率先挺价，生猪出栏量有所下降，南 方市场由于前期下跌幅度较大，普通养殖户对于低价猪源抵触情绪有所增加，大体猪 源出栏量也有所减少，因此整体生猪供应端呈现收紧状态。
受近期猪价下跌较深影响， 产业端普遍开始看好后期猪价，各地区仔猪价格普遍上涨至 200-210 元左右，市场补栏情绪好转，但普通养殖户仍然比较谨慎，不敢大量补栏。各地二育开始有一定动作， 但由于当前本身是淡季，同时多数二育选择出栏时间在年前，因此反弹空间或有限， 短期来看，腊八对于消费有一定支撑作用，但整体空间预计不大。
今日 03 合约盘面整体涨幅较大，一方面是消化节假日现货的上涨，另一方面也 是主要是交易后面几天猪价的上涨，此外，最近几天生猪价格的反弹也是与近期的消费预期好转存在比较实质的关系，考虑到腊八节就在近期，因此期货价格可能仍有 1-2 天的反弹，空单适当回避。但从长逻辑来看，我们认为 09 合约偏多的逻辑仍然存在，预计近期盘面整体有反弹迹象。
交易策略：
单边：买入 LH2409 合约。
套利：LH39 反套短期离场。
期权：买 LH2309-C-16000&卖 LH2309-P-15000。
