来源：盛达期货
能化板块
01
沥青
推荐方向
中性
推荐等级
中性
推荐原因
沥青基差目前修复至季节性中位水平，周内由于市场可流通货源偏少（主要用于合同保供，且部分无配额炼厂生产力受限），山东地区沥青现货价格推涨，但受到库存大幅累库的影响，盘面价格相较于原油表现偏弱，基差表现为双向收敛，短期预计以震荡为主。
02
LPG
推荐方向
中性
推荐等级
中性
推荐原因
山东区域目前是最便宜主交割地，其民用气成交价约4670元/吨,对PG2402合约基差331元/吨，位于同期中位，基差估值较合理。春节处于传统消费旺季，PDH装置利润边际改善，需求存好转预期，而鉴于仓单压力，预计PG基差持稳，期现套暂维持观望。
03
橡胶
推荐方向
偏卖出保值
推荐等级
推荐
推荐原因
人混对RU2405基差约-1500元/吨，季节性高位。混合上游加工厂库存低位，原料价格坚挺，成本支撑力度较强。RU浅色胶库存位于季节性高位，且老全乳去化速度较慢，非标基差预计走强。
04
聚丙烯
推荐方向
中性
推荐等级
中性
推荐原因
近期PP基差走强明显，主要原因是盘面交易弱现实以及弱预期导致盘面大幅走弱，基差开始修复；PP检修装置逐渐回归将带来供应增量，终端投机性需求逐渐释放完毕，基本面依旧偏弱，现货以及盘面继续上涨动力不足，基差预计保持震荡为主。
05
聚乙烯
推荐方向
偏买入保值
推荐等级
中性
推荐原因
本周PE检修依旧处于高位，国产端暂无供应压力，下游成交一般，需求无明显亮点，上周库存去化缓慢；今日现货价格调涨之后，下游抵触心理较大，基差目前处于季节性高位，预期后续走弱为主
06
甲醇
推荐方向
偏卖出保值
推荐等级
谨慎推荐
推荐原因
甲醇主力当前为2405，2023年度9-10月基差并未同往年持续走强，11月中旬后也未进行回归。产量长期维持高位，库存处于低位。春节前下游囤货预期利好现货，谨慎推荐进行卖出套期保值。
黑色板块
01
铁矿
推荐方向
中性
推荐等级
中性
推荐原因
期货方面，铁矿盘面在上周交易铁水减量后预计本周延续弱势，但深贴水、铁水回升及钢厂补库需求对盘面有所支撑。现货方面，铁矿进口利润转正，市场存买美金货卖港口现货倾向，铁矿成本支撑减弱。综合来看，较难对基差变动做出明确判断。
02
螺纹
推荐方向
偏卖出保值
推荐等级
推荐
推荐原因
近期基差低位震荡，小幅走扩，但仍然处于季节性低位。现货受成本支撑较强，贸易商挺价意愿仍在，前期入场正套未完全解套，基差仍有走扩空间。
03
热卷
推荐方向
偏卖出保值
推荐等级
谨慎推荐
推荐原因
热卷基差相对低位，低价现货成交转弱，但盘面跌幅更大。钢价下跌后，终端存在补库需求，现货成交有望好转。但盘面成本支撑减弱，基差有望小幅走扩。
