来源：中衍期货 作者：中衍期货
研报正文
一、 行情回顾
上周全国鸡蛋均价为3.65元/斤，环比上涨0.14元/斤，周内日度均价呈现持续回落状态。昨日全国鸡蛋均价为3.53元/斤，下跌0.03元/斤。主产区鸡蛋均价为3.48元/斤，主销区鸡蛋均价为3.63元/斤。上周全国淘汰鸡平均价格为5.53元/斤，环比上涨0.35元/斤。蛋鸡苗均价为3.17元/羽，比上周上涨0.03元/羽。
整体看前期蛋价经过一波上涨后进入到调整阶段，鸡蛋供应充足和下游需求疲软是这波调整的主要因素。
二、 产能供给
上周鸡蛋成本虽然有抬升，但全国蛋鸡养殖平均利润为0.17元/斤，盈利幅度扩大0.21元/斤，由亏转盈。近几年蛋鸡养殖整体持续盈利，养殖户淘汰意较低，补栏积极性较高。
根据卓创统计数据显示，主产区淘汰鸡出栏1312万只，比上周减少32.0万只，淘汰鸡出栏日龄平均508天，提前3.0天。上周全国淘汰鸡平均价格为5.53元/斤，环比上涨0.35元/斤。目前产业对蛋鸡养殖整体状况乐观，在可淘老鸡不多的情况下养殖户淘汰意愿更弱，预计近期淘汰量依然有限。
蛋鸡苗均价为3.17元/羽，比上周上涨0.03元/羽。目前蛋鸡苗价格整体不高，处于持续上涨状态，反映现阶段养殖户补栏意愿较强。2月份全国主产区补栏量约为4199万羽，比上月减少129.0万羽，预计3月份补栏量大概率处于近年来较高水平。
截至目前，全国鸡蛋生产库存平均有1.0天，减少0.14天，流通环节库存平均为0.93天，增加0.01天，库存水平整体处于往年偏低状态。近期蛋价重新走弱，各环节清库存防风险意识较重
三、 消费需求
从主销区代表市场销量看，代表销区销量为7174吨，比上周减少258.0吨，整体终端需求相对疲软。当前处于鸡蛋消费需求淡季，前期低价囤货也一定程度抑制后续鸡蛋需求提升空间。
四、 行情展望
现货方面，由于供应增加和需求疲软两因素带来压力，近期蛋价开始调整。前期上涨有一部分情绪带动，目前市场情绪较差。上涨时淘汰老鸡出栏量减少，预计后续淘汰量依然偏少。2月份在产存栏继续增加，预计3月份在产存栏保持增加状态，后续鸡蛋价格整体偏弱运行。
鸡蛋期货近期调整运行，整体看空单可继续持有，关注后续止盈节奏。