来源：国贸期货 作者：国贸期货
研报正文
现货市场：
天然橡胶市场价格稳中窄调，下游工厂抵触高价原料，采购以刚需为主，成交不旺。
上游原料：
泰国主流市场原料收购价格涨跌互现，生胶片 88.02，涨0.14，烟胶片 91.76，跌 1.79;胶水 81.00，涨 0.80;杯胶 57.65，持稳。(单位：泰铢/公斤)。
下游需求：
预计本周期轮胎企业产能利用率趋稳运行。半钢轮胎企业订单缺口尚存，短期企业排产仍将维持高位;全钢胎方面，当前多数企业开工暂稳运行，因整体需求偏弱。
主要观点：
橡胶高位震荡，盘面继续大幅增仓，但上行动能有所减弱。当前橡胶产业基本面偏多支撑，供给端，海外产区进入低产期或停割期，原料价格持续上涨，成本支撑较强。
中游库存小幅下降，截至 2024 年 3 月 17 日，中国天然橡胶社会库存 156 万吨，较上期下降 0.08 万吨，降幅 0.05%，深色胶社会总库存为 94.1 万吨，较上期增加 0.61%，浅色胶社会总库存为 61.9 万吨，较上期下降 1.04%。
需求端，目前多数企业开工高位运行，全钢胎出货好于半钢胎，工厂刚需采购。
综合来看，当前橡胶供需基本面有所支撑，单边行情偏强波动。操作上，单边观望，多 NR-空 RU 套利少量持有。
