油脂油料：报告临近多头离场 油粕冲高回落
本周美豆价格冲高回落，国内油脂期价冲高回落，结束六周连涨；豆粕冲高回落，主力价格重回3300元/吨以下。相比之下，马棕油价格高位震荡，表现坚挺。
题材上，巴西大豆收割过六成，3月出口预计1400万吨左右，略低于去年同期。巴西大豆减产叠加前期出口高、国内压榨需求旺盛，意味着巴西远月出口压力下降，远月升贴水纷纷上涨。阿根廷大豆产区迎来强降雨，不利于收割，气象预报看，未来两周降水减少，产量问题不大，阿根廷升贴水稳中走高。相比较，美豆升贴水仍有压力。本周出现大单销售，反映升贴水下降已经开始刺激出口需求，观察需求能否持续释放。目前美豆市场题材匮乏，等待28日晚间的种植意向报告和季度库存报告指引。对于种植意向报告，美豆预估范围在8560-8760万英亩间，2月论坛预计为8750万英亩。季度库存预计偏利空。国内大豆榨利丰厚，油厂积极海外采购。但同时短期油厂缺豆，压榨环比下降，大豆、豆粕等库存下降，现货供应趋紧。豆粕近紧远松格局，推涨基差，限制盘面。油脂方面，产地3月1-20日产量和出口均增加，出口增幅好于1-15日，产量增幅低于1-15日，产地供需边际向好。俄乌局势紧张，国际原油价格上涨，巴西生物柴油法案公布，计划每年3月1日将生柴掺混比例上调1个百分点，利好于油脂生柴消费。国内方面，油脂去库存，大豆压榨下降、棕榈油到港量低及需求刚性均是原因，这局面或将持续到4月。
总的来说，盘面消化了近期题材，基本面题材匮乏，资金操作对盘面影响更大。关注下周的种植意向报告和季度库存报告以及棕榈油产地高频数据能否指引。操作上，多单减持，买豆油卖菜籽油持有。
鸡蛋：现货回调，主力合约底部盘整
1、上周，鸡蛋期货主力2405合约高位承压回调。本周一，鸡蛋2405合约延续回调，而后企稳反弹。周五虽然再度小幅回调，但从目前盘面走势来看，3400元/500千克整数支撑较为有效。截至本周五收盘，鸡蛋2405合约周度累计收跌1.96%，报收3454元/500千克。周度累计跌幅较上周缩窄。
2、产区货源供应充足，养殖单位顺势出货为主，但终端需求相对低迷，经销商采购心态较为谨慎，市场整体流通不快，各环节库存均有提升，产区蛋价承压走低调。卓创样本点统计数据，3月22日，中国褐壳蛋日度均价3.35元/斤，较上周跌0.2元/斤。
3、目前仍处在传统需求淡季，现货价格弱势回调。从目前已经公布的在产蛋鸡存栏量的绝对数据来看，存栏量处在历史同期中位水平，供给压力并不明显。未来清明节逐渐临近，节日需求将对终端需求形成提振。后期五一、端午等节日陆续来临，鸡蛋需求将逐渐走出淡季，需求对蛋价的影响将逐渐转为利多。基本面改善，叠加农产品整体底部抬升的大背景，未来蛋价大概率维持上行趋势。从本周期货盘面表现来看，主力合约在3400元/500千克支撑较为有效，多单可逢低逐步入场。关注需求及周边商品价格变化对鸡蛋期货的影响。
玉米：多空拉锯，区间下移
外盘：周一，美麦上涨2.7%，因俄罗斯周末对乌克兰港口的袭击威胁黑海地区的谷物出口。受美麦上涨提振，玉米跟随上涨。周二，美玉米收高，小麦上涨及美国玉米种植带不良天气支撑价格。巴西二茬玉米种植率为97%，高于前一周的93%和去年的91%。同时，大豆下跌拖累了玉米，美玉米走势震荡。美元走强加剧了市场看跌情绪，美国谷物在全球市场的竞争力下降。临近周末，美麦及玉米窄幅波动，期价呈现震荡表现。
国内：本周全国玉米市场震荡运行，周均价2411元/吨，较上周下跌1元/吨。本周东北玉米价格平稳。地趴余粮进一步减少，部分地区自然干粮逐渐上市，农户有售粮变现需求。贸易商及烘干塔建库基本完成，下游深加工及饲料企业维持随用随采。华北基层购销活跃度尚可，渠道库存明显增加。深加工企业门前到货量维持高位。销区玉米稳定运行。养殖需求仍疲软，进口玉米，进口大麦高粱等替代品替代优势较高，挤压国内玉米需求，玉米价格主流稳定，下游饲料企业滚动补库。
期货：本周，玉米期价区间下移。周一夜盘，玉米5月合约承压下行，日线图表涨跌互现。周二，玉米主力合约以小阴线收盘。周三，玉米5月合约收带上引线的小阳线，当日期价接近十字星收盘。周四、周五，玉米区间下移，周五跌势扩大。技术图表显示，玉米5月合约跌破日线指标的均线支撑， 短期关注2400元/吨均线汇集区的价格表现。在政策收储接近尾声后，玉米市场短期缺乏利多消息支持，后市关注糙米加速消耗的政策传言对市场影响。
生猪：现货猪价先涨后跌，期价延续上行表现
1、本周国内生猪价格先涨后降。前半周，养殖端缩量惜售，部分地区二次育肥需求增加，导致市场整体供应量偏低，猪价反弹。随着猪价涨至相对高位，下半周，下游需求跟进速度缓慢，屠宰企业开工率高位下滑，猪价回落。3月21日，全国生猪均价15.12元/公斤，较上周涨0.56元/公斤；河南生猪均价15.05元/公斤，较上周涨0.5元/公斤。
2、天气回暖，仔猪成活率有所提升，养殖端仔猪补栏意愿增加。同时，行业对下半年猪价的乐观预期仍对市场产生影响，仔猪成交活跃度增加明显，带动周内仔猪价格涨幅扩大。3月21日，仔猪均价506元/头，较上周涨81元/头。
3、海关总署数据显示，2月猪肉进口7万吨，环比前一月下降。
4、肥标价差暂无明显回落迹象，且养殖端对后市看涨预期偏强，主动出栏积极性不强，增重现象普遍，带动多数地区生猪交易均重上涨。3月21日，卓创样本点统计生猪出栏体重123.37公斤/头，较上周增加0.43公斤/头。
5、Wind统计数据显示，3月22日自繁自养养殖利润-104元/头，外购仔猪利润89元/头。周内养殖期间饲料成本继续下滑，仔猪补栏成本持续走低，养殖成本保持继续回落状态。生猪现货价格虽有回落，但较上周仍有增加。养殖利润在现货价格的带动下，增加。
6、本周国内生猪重点屠宰企业开工率先涨后降。卓创样本点统计，截至3月21日，样本点屠宰企业开机率28.17%，较上周增加0.44个百分点。上半周，部分南方地区屠宰企业大体重生猪宰量增加，支撑开工率小幅上涨。下半周，终端需求跟进不足，屠宰企业收购积极性下降，开工率微降。
7、目前生猪加权合约持仓15.3万手，持仓恢复至上周同期水平。2月猪价持续反弹，1-2月累计反弹6.37%，猪价表现持续上行。进入到3月份以后，猪肉供应增加，猪价承压下行。但是，最近2周猪价持续上涨，二育带动猪价反弹。生猪3月合约进入到交割月后，期价连续两个交易日大幅走高，日涨幅分别达到2.6%和3.5%。3月期价连续上涨之后，3月合约由贴水转为平水。这一表现明显强于此前市场预期，近月合约贴水交割转为平水，反映出市场情绪和心态的变化。
8、短期来看，近月合约猪价反弹，市场理解为去年11月份猪病对生猪存栏形成的冲击在逐步体现。结合12月至今的猪料下降数据印证，4-5月猪价反弹预期升温。短期在周边商品反弹带动下，预计生猪期货呈现偏强表现。本周，生猪近月合约反弹，5月领涨9月跟涨，近强远弱。现货猪价小涨，生猪远期合约拉涨，价差转为远强近弱。技术指标显示，因情绪转好，生猪加权合约持续反弹。企业套保方面，猪价反弹过程中，养殖企业可以依据成本测算，在7、9、11月合约上择机保值，提前锁定养殖利润。