来源：宏源期货 作者：宏源期货
研报正文
资讯
1.3 月25日，易成新能发布公告称，董事会同意控股子公司平煤隆基新能源科技有限公司(以下简称“平煤隆基”)实施N型单晶 TOPCon太阳能电池项目技术改造。
2.3 月26日，中核汇能海南万宁整市推进分布式光伏项目EPC总承包中标候选人公示，标段1中标候选人河南左驰新能源科技有限公司，投标报价6986万元，单价3.493元/W;标段2中标候选人山东锦煜电力工程有限公司，投标报价7128万元，单价3.564元/W;标段3中标候选人山东汇鸣建设工程有限公司，投标报价3593.4280万元，单价3.59元/W。
3.SMM 调研显示，随着下游拉晶厂对多晶硅采买积极性减弱，本周初多晶硅库存正式突破10万吨大关。
投资策略
上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.36%至13,800元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日下跌0.34% 至14,500元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.77%至12,290元/吨。
多晶硅复投料价格较前一天持平至59.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至56.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至52.5元/千克。
基本面来看，目前在产硅厂维持正常生产，节后个别硅厂有检修计划，川滇地区处于高成本的枯水期，短期内复产意愿较低，生产端维持北高南低格局，生产端变动不大;
消费端来看，随着拉晶厂对多晶硅采买积极性减弱，多晶硅库存累积，目前已突破10万吨大关，多晶硅排产计划暂未改变，加之新增产能持续爬坡，预计3月多晶硅排产在17万吨左右，库存累积下多晶硅价格承压;随着下游阶段性备库结束，有机硅或有累库风险，部分厂家开始下调报价，有机硅阶段性上行或接近尾声，开工略有下移;铝合金开工有所回升，基本回复至节前开工水平。
整体来看，硅市悲观情绪依旧，上周周初大厂下调报价后，部分持货商报价陆续跟跌，当前硅价已跌破北方高成本硅企成本线，但下游观望情绪暂无缓解，多按需采购为主，硅价短期偏弱运行，暂无止跌回升支撑，当前硅价已处于绝对低位，不建议继续追空。