专题报告——
基本面量化
基于复杂系统本征微观态的
择时模型
对于非平衡态的复杂系统，相变是绕不开的话题，基于序参量为研究变量的朗道理论已成为研究相变过程普遍采用的统计物理学方法，但是研究者们往往难以得到系统的哈密顿量、统计分布、序参量，陈晓松等人提出的本征微观态方法克服了这个问题。相变过程中的临界现象与金融市场涨跌趋势的变化类似，我们借鉴本征微观态方法测试了金融资产的变盘点，实证结果表明：
第一， 本征微观态之比的时间序列具有明显的周期特征，明确的波峰和波谷为捕捉变盘点提供了良好的条件；
第二， Wind全A、黑色产业指数、有色金属指数的最高测试胜率均超过60%，其中黑色产业指数最高胜率达69%，不过化工指数最高胜率略低于60%；
第三， 测试的多数情形均获得累计正收益，各金融资产测试结果中均存在累计盈亏曲线总体向上的情形，结果符合预期。
系统科学的核心问题是研究各个领域内复杂系统集体行为的涌现机制，而相变与临界现象则是系统最显著的集体行为，本征微观态方法是其中的一种方法，我们未来将继续探究相关方法在金融复杂系统中的应用。
报告摘要
研究员简介
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章顺——东证衍生品研究院金融工程资深分析师
从业资格号：
F0301166
投资咨询号：
Z0011689
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以上内容节选来自东证衍生品研究院已经发布的研究报告《基于复杂系统本征微观态的择时模型》，发布时间：2024年3月26日，具体内容（包括风险提示）请详见东证繁微小程序完整报告。