轻舟财经北京9月6日电（记者闫鹏、刘玉龙、杜康）中国证券行业迎来具有标志性意义的重大事件。
5日晚间，国泰君安、海通证券双双发布停牌公告，拟筹划重大资产重组，股票9月6日起停牌。按2023年数据测算，合并后，新机构的总资产、归母净资产将超越中信证券，居行业首位。
在业内看来，此次合并重组将催生出一家航母级证券公司，有利于整合上海金融国资优势资源，打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行。新机构各项业务将全面提升，符合中央金融工作会议关于建设国际一流投资银行的目标定位，提升服务实体经济能级。
航母级证券公司呼之欲出
国泰君安证券、海通证券总部都位于上海，均为国内历史最悠久、规模最大的综合类证券公司之一，跨越中国资本市场发展的全部历程与各个周期。
国泰君安证券是由均创设于1992年的国泰证券和君安证券通过新设合并、增资扩股，于1999年8月组建成立。海通证券成立于1988年，由交通银行发起设立，目前无控股股东、无实际控制人。目前，双方均为A+H上市公司。
根据公告，此次重组的方式，为国泰君安通过发行股份，分别向海通证券全体A股、H股股东换股，吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。
记者了解到，国泰君安证券、海通证券的合并，将是中国资本市场历史上最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，双方涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业，属于重大无先例的创新事项。
按照2023年数据测算，如果国泰君安与海通证券合并，两家公司的总体量或将全方面超过中信证券，处于行业首位。合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿元。同期，中信证券的总资产为1.45万亿元，净资产规模2741.99亿元。
有券商非银团队测算分析，国泰君安、海通证券的合并对行业排名将产生较大的影响，合并后新主体的经纪、投行、资管、重资本业务净收入将达106亿元、72亿元、60亿元、165亿元，排名行业第1、1、3、2位，而国泰君安2023年的排名分别为行业第2、4、4、3位。
业内人士评价，国泰君安证券、海通证券同为大型综合性券商，在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方面各具特色。本次合并符合两家公司的战略发展方向，既有利于双方共享专业能力和客户资源，增强客户服务能力，提升集约管理水平与运营效率；也有利于推动优势互补，完善重点领域、重点产业、重点区域布局，全面提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责使命，提升服务实体经济能级。
本次合并的另一项重要背景是两家券商同属上海国资。公开资料显示，国泰君安证券实际控制人为上海国际集团有限公司，海通证券第一大股东为上海国盛（集团）有限公司。
业内人士表示，国泰君安证券与海通证券的合并有利于整合上海金融国资优势资源，打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行，有效健全完善上海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心竞争力影响力，推动上海走出一条中国特色的国际金融中心建设之路，更好地服务建设金融强国的战略目标。
培育一流投资银行步伐提速
纵观全球经济金融史，投资银行的发展始终与国家现代化进程、国际金融中心建设紧密相连，全球主要国际金融中心均拥有一批具有显著国际影响力的金融机构。相较于美国等成熟市场，我国证券行业规模体量、机构盈利能力还存在明显差距。
过去一年来，国家多次强调推动头部证券公司做优做强。2023年10月，中央金融工作会议提出，要“培育一流投资银行和投资机构”。今年4月，国务院发布新“国九条”，提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”。证监会也集中出台相关配套政策文件，明确到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构的目标。
在政策引导下，今年以来中小券商整合步伐明显加快，“浙商+国都”“西部+国融”“平安+方正”“华创+太平洋”“国信+万和”“国联+民生”等相继发布相关并购或重组计划，但头部券商合并此前一直停留在“传闻”阶段。
上述非银团队认为，此次重磅合并对其他券商而言，可谓想象空间打开。过往头部券商合并推进难度大，其中一个原因是行业没有首例实现上市头部券商强强合并的先例，缺乏可参考的模板。若国泰君安、海通能够顺利实现合并，业内其他头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。对于资本市场而言，头部券商强强联合亦是国内资本市场进一步提质增效的必由之路。
申万宏源证券非银首席分析师罗钻辉表示，当下券商并购重组四大思路是：解决同业竞争、助推区域特色券商做大做强、国资整合民营券商，以及同一实际控制人旗下券商整合。复盘历史上的并购案例可以发现，并购整合需要以证券公司整体战略为导向，寻找互补性强的标的，并充分打造业务协同。
据悉，为拟筹划本次重大资产重组，国泰君安、海通证券股票于9月6日起双双停牌。根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。受此消息催化，9月6日证券板块盘中走强，截至上午收盘，国海证券涨停，锦龙股份、天风证券、中国银河涨逾5%。