华泰期货原油日报20240911：油价继续大幅回落，布伦特跌破70美元

■   要闻与重要数据

1.       WTI 10月原油期货收跌2.96美元，跌幅将近4.31%，报65.75美元/桶。布伦特10月原油期货收跌2.65美元，跌约3.69%，报69.19美元/桶。上期所原油期货2410合约夜盘收跌2.71%，报496.20元人民币/桶。(来自Bloomberg)

2.       乌克兰能源部：过去一天内，俄罗斯军队袭击了7个地区的能源设施。(来自Bloomberg)

4.    热带风暴“弗朗辛”强度加大，墨西哥湾石油钻探企业部分停产。雪佛龙表示其在墨西哥湾油厂的生产保持正常水平。(来自Bloomberg)

5.    美国能源部宣布购买340万桶石油补充美国战略储备。(来自Bloomberg)

6   尼日利亚将九月Qua IBOE原油官方销售价格设定为较基准价格升水3.25美元/桶。(来自Bloomberg)

投资逻辑

昨日油价继续大幅下跌，虽然飓风弗朗辛直接登录路易斯安娜影响美湾地区的海上原油生产、港口运营以及炼厂运营，但不管是海上生产平台还是炼厂关停都是预防性与暂时性的，目前市场预计弗朗辛对美国市场的冲击较为有限，由于炼厂关停增加，短期内有利于成品油裂解走高，此外，布伦特在70美元/桶有大量的生产商看跌期权，在跌破70整数关口后带来的负伽马效应增加期货空头对冲会带来更大的下跌，短期油价的下跌可能是由非基本面因素推动的，但随着APPEC会议市场参与者交流，对于中国需求的长期趋势观点趋于一致，需求将要比市场预计的更早达峰，这意味这主流机构如IEA、EIA以及OPEC的平衡表需求仍有较大的下修空间，实际上此轮下跌的核心原因还是交易需求预期差。

■   策略