季度观点——
纯碱
供需双向压力，
纯碱中期或继续震荡寻底
展望四季度，纯碱行业供需两端仍面临一定压力。供给方面，现阶段纯碱厂家处于低利润环境的时间尚短，加上前期厂家在纯碱牛市周期中积累了较为丰厚的利润，短期低利润对纯碱供给端的负反馈较难明显体现。此外，四季度仍有部分纯碱新增产能有投产计划。随着9月下旬前期检修开始恢复，四季度纯碱产能和产量相较三季度均存在增长空间。需求方面，目前浮法玻璃在产日熔量降幅已经较大，若后续旺季需求落空，12月天气开始转冷后行业冷修量或将进一步增加。光伏玻璃方面，当前光伏玻璃供应量较高点降幅已经超过40%，但由于需求并无明显起色，短期供应量难有回升。整体来看，我们延续前期观点，纯碱中期仍面临震荡走弱的压力，后续建议关注反弹布局空单的机会。
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曹璐——东证衍生品研究院能源与碳中和资深分析师
从业资格号：
F3013434
投资咨询号：
Z0013049
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以上内容节选来自东证衍生品研究院已经发布的研究报告《供需双向压力，纯碱中期或继续震荡寻底》发布时间：2024年9月26日，具体内容（包括风险提示）请详见东证繁微小程序完整报告。