■ 要闻与重要数据
1. WTI 11月原油期货收跌2.02美元，跌幅将近2.90%，报67.67美元/桶，逼近9月10日收盘位65.14美元。布伦特11月原油期货收跌1.86美元，跌幅2.53%，报71.60美元/桶，也逼近9月10日收盘位69.19美元。上期所原油期货2411合约夜盘收跌1.95%，报521.60元人民币/桶。
2. 9月27日讯，联合国利比亚特派团（UNSMIL）团长斯蒂芬妮·库里表示，利比亚东部政府已承诺解除石油封锁。(来源：Bloomberg)
4. 欧佩克+消息人士透露，欧佩克+目前正专注于解决部分成员国的过度生产问题。欧佩克+可能会继续推进计划于12月实施的石油产量增加，考虑到部分成员国预计将进行补偿性减产，此次增产的影响较小。(来源：Bloomberg)
5. 俄罗斯副总理诺瓦克表示，如果供应过剩，俄罗斯可能会解除汽油出口禁令(来源：Bloomberg)
6. 新加坡企业发展局（ESG）：截至9月25日当周，新加坡燃料油库存下降301.3万桶，至1553.2万桶的近6年低点。(来源：Bloomberg)
投资逻辑
根据金融时报报道，沙特准备放弃100美元/桶的油价目标并增产，沙特将在今年12月按照原计划恢复生产，油价在亚洲时间大幅下跌，并与其他大宗商品的普遍上涨形成明显背离，我们此前在报告中一直强调，在需求蛋糕越来越小的背景下，限产保价策略将会面临巨大挑战，欧佩克真正要做的应对其实是适度增产让油价下跌与新能源竞争，同时对炼厂适度让利，并抑制非欧佩克供应增长，限产保价最终的效果只会是温水煮青蛙，沙特态度的转变也许是意识到目前的问题，让市场自行调整可能并非坏事，这意味着沙特可能不再维护油价下限，即便出现供应过剩，欧佩克取消增产的概率也不高，这是驱动油价下跌的主要逻辑。
■ 策略