季度报告——
FOF研究
私募策略预测：
24Q3私募市场分析与策略评价
★私募市场分析：
新发证券投资基金产品数量出现显著下降。存续证券投资基金产品平均规模环比增加。2024年以来数据整体差于2023年。2024年二季度同比数值存在普降，新增产品数量和平均规模环比增加。马太效应导致新增平均规模同比上涨。
★股票因子分析：
CNE5中Beta因子收益超过3%。Beta因子走高利好指数增强策略。市值因子走高利好1000指增策略。动量因子走低利好1000指增策略。流动性因子走高利好套利策略、量化策略。CNE6中波动因子收益超过7%。波动因子走高利好指数增强策略。动量因子走低利好1000指增策略。流动性因子走低利好主观多头策略。
★期货因子分析：
期货因子出现分化，其中短期波动因子收益超过43.53%。波动因子/短期波动因子走低不利于CTA策略。短期时间序列动量因子由高走低，长期时间序列动量由低走高，尚未交叉。不利于中短周期CTA策略，利好中长周期CTA策略。短期截面动量因子走低，主观CTA策略。基差动量因子/短期基差动量因子走高，有利于CTA策略多头。持仓变化因子走高，有利于CTA策略多头，有利于量化CTA策略。偏度因子走高，有利于CTA策略空头。
★模型介绍：
评价及预测模型具备以下特征：大量指标计算，双重基准融合，8种预测收益方式。模型由以下几部分构成，涵盖盈利能力、痛苦指数、策略竞争力、模型预测能力、预测收益能力五个方面。此外还有最优预测收益方案分析。
★模型评价与预测结果：
整体上看，中波策略-期货策略表现最优，低波策略和高波策略表现其次，中波策略-指增策略表现较差。低波策略中更看好期权策略。中波策略-期货策略中更看好中低频趋势期货策略。中波策略-指增策略中更看好300指增策略。高波策略更看好百亿多头主观策略。最优预测方案中，“周/月综合预测收益”占比为6/12，是整体最优预测方案，其次为“指数基准线性预测月度收益”占比为3/12。
报告摘要
研究员简介
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曹洋——东证衍生品研究院有色首席分析师
从业资格号：
F3012297
投资咨询号：
Z0013048