21世纪经济报道 记者陈嘉玲 北京报道
家族信托的“普惠版”家庭服务信托正迎来井喷式发展。
今年6月，信托业务分类正式推行，资产服务信托作为“新三分类”规定的第一大类信托业务类型，是监管部门鼓励信托公司重点开展的业务方向。在财富管理市场的快速发展之下，作为财富管理服务信托项下重要的子分类，家庭服务信托被认为是信托业近年来的重大利好，有望成为行业“新蓝海”。
这一信托行业的新生事物，未来市场前景如何，业务突破点何在？信托公司该如何形成自身的差异化竞争优势？针对这些问题，21世纪经济报道记者近日邀请中诚信托财富中心总经理和晋予，详细拆解家庭服务信托乃至财富管理服务信托的发展趋势和潜在机遇。
家庭财富管理有“四大关切”
《21世纪》：如何看待当下我国居民家庭财富管理的需求特征与变化趋势？
和晋予：过去以财富积累为主的时代，我国居民更关心财富的保值增值。目前当财富积累到一定程度，加上经济周期的波动、老龄化时代的到来等因素，居民不得不考虑家庭财富的规划和传承。
我们把居民家庭财富管理的需求总结为“四大关切”。一是如何规避风险。尤其是生活节奏快压力大、社会离婚率提高以及经济周期所带来的婚姻风险、债务风险等。二是如何实现财富长期保值增值。过去大多数资产管理属于短期化的投资行为，未来如何通过资产配置穿越周期是大家必须考虑的问题，也是资产管理机构需要提供更多服务的重点方向。三是如何做好家庭财富规划。在保值增值基础上，居民家庭还要考虑包括养老、子女教育、财富分配等方面的综合财富规划。四是如何让财富更好地传承。越来越多高净值人士不仅追求财富传承，还有家族精神和家风文化的传承，并且希望在传承中发挥财富的正向激励作用。
因此，我们认为，中国居民家庭财富管理已经从过去单一追求财富保值增值的资产管理时代，迈入到一个需求更综合、更多样化、更全面的财富管理时代。
《21世纪》：结合这样的市场需求和当前的业内实践，能否分析下财富管理服务信托业务的展业空间，哪些业务方向值得进一步挖潜？
和晋予：财富管理市场离不开信托这一重要工具，它是集合财产管理和财产转移两种功能于一体的独特财产制度，能从多方面满足财富管理时代客户的综合需求。
在信托业务“三分类”新规中，监管部门将资产服务信托放在首位，并把“财富管理服务信托”放在了第一类，客观上体现出监管部门对信托公司开展这类业务持鼓励的态度。财富管理服务信托目前包括家族信托、家庭服务信托、保险金信托、特殊需要信托等七个小类，非常全面且功能强大。如果从当前的财富管理市场需求来看，我认为这七类财富管理服务信托大致可分为三个层次。
第一层次是已有一定发展基础，且需求持续旺盛、空间仍然很大、仍将持续快速发展的业务，比如家族信托、保险金信托。近年来这类业务增长速度较快，得到越来越多高净值客户的认可，开展此类业务的金融机构的类型和数量已经比较多，客户对信托的认知程度已达到一定水平，对信托在财产隔离、保护以及传承方面的功能比较认同。
第二层次是新分类下的新兴业务，市场需求潜力巨大，可能会迎来快速增长的新业务品种，最主要的代表便是家庭服务信托。设立门槛在100万元的家庭服务信托，契合了中产阶级家庭对财富保值增值、合理规划等方面的需求。家庭服务信托在信托目的和功能上更加多元，体现了信托账户对家庭的独特价值，与家族信托相比更加具有普惠性，是信托业务人民性的重要体现。家庭服务信托在信托财产投向方面进行了限定，不仅符合信托公司目前大力发展标品信托的转型方向，而且也为基金公司、券商、银行提供了新的业务空间，未来金融机构在家庭服务信托方面的合作将更加紧密。
第三层次是为了满足特定人群、更为创新性或前瞻性的业务，比如特殊需要信托、遗嘱信托等。以特殊需要信托为例，我国目前智力障碍、精神障碍等特殊需要人群规模庞大，在老龄化过程中还将出现大量的失能失智老人，这些都是特殊需要信托可以服务的对象。但与庞大的社会需求相比，我国的特殊需要信托在受托人专业能力、社会服务体系建设等方面还存在很多不足，未来的发展需要付出更多的努力。
从三方面着手塑造自身竞争力
《21世纪》：我们也观察到，当前家庭服务信托呈现出井喷的发展态势。这一业务的突破点何在？
和晋予：首先，信托公司开展家庭服务信托的强大动力主要来自于两方面。一方面是市场需求非常大，这是针对中产阶级家庭财富管理需求的一种非常好的信托服务。另一方面，家庭服务信托不仅契合了信托公司过往传统业务中直销客户的范围和门槛，更有利于信托公司通过信托账户为客户提供长期且持续的资产配置服务。整体而言，这一业务充分体现了整个信托业从以产品为中心向以客户为中心的转型。
其次，家庭信托能够得到委托人的充分认可。我们认为，家庭服务信托的委托人首要目的是实现更好的财富积累，而在传统的信托业务模式下，一单单地购买理财产品，投资者对资产配置的结构以及期限的合理性难以进行科学决策。那么，通过家庭服务信托这一账户，横向而言，委托人可以优化资产配置结构，通过挑选更优秀的产品组合达到财富保值增值目的；纵向而言，受托人可站在更长期的角度为委托人选择不同期限的资产进行合理组合，可以更好地穿越周期、避免承受市场波动的短期风险。
我们认为，家庭服务信托的突破，需要从三个方面着手塑造信托公司自身竞争力。一是提供专业的资产配置建议和可供配置的优秀资管产品，搭建服务于家庭财富管理的资产配置团队，并根据市场变化不断优化调整资产配置策略，满足委托人保值增值需求。二是在财富保值增值的基础上提供更为全面的财富规划服务。中诚信托推出的“诚嘉”系列家庭服务信托，根据家庭财富管理的主要场景，设计了“生活费、养老金、教育金、医疗金、祝福金、应急金”六大分配条款，可以说是一个“迷你型”的家族信托。三是能够通过完善强大的信息系统，为客户提供更加高效便利的服务体验，让客户随时随地掌握家庭财富管理及规划的情况，从而成为长期陪伴客户的可信赖的信托账户。
《21世纪》：在财富管理服务信托领域，怎样找准自己的定位和特色？
和晋予：截至目前，中诚信托除了遗嘱信托，其余六类财富管理服务信托均有落地案例，且服务的客户不乏超高净值客户。近三年，中诚信托的财富管理服务信托保持较高增速，基本每年均实现规模翻番，其中保险金信托规模较去年增长超两倍。
以家庭服务信托为例，今年9月22日，我们推出了“诚嘉”系列家庭服务信托，主要有几方面的特色。在信托层面，设立信托的条件比较灵活，受益人数量、条款安排等方面赋予委托人更多便利性；同时对标家族信托的功能将其打造成“迷你版”的家族信托，并且目前正在抓紧时间开发建设家庭服务信托的系统。在市场拓展方面，我们在加大直销客户拓展营销的基础上，重视拓展金融同业的渠道合作和家庭服务信托的生态圈建设。在客户服务层面，作为人保集团旗下信托公司，我们也在努力整合集团各保险公司的服务资源，力求提供更多增值服务，能覆盖委托人及其家庭全生命周期的财富管理需求。
此外，中诚信托特别强调创新，部分服务信托业务已形成了较好的创新效应。目前，我们仍在不动产及股权家族信托、员工福利信托、特殊需要信托和保险金信托等领域进行持续创新探索。
成为长期可信赖的专业受托人
《21世纪》：信托公司如何打造财富管理服务信托领域的差异化竞争优势？
和晋予：我认为，在财富管理服务信托的市场竞争中，信托作为受托人要做好三个方面才能塑造自身的竞争力。
一是诚信，即忠实地履行信托合同对受托人的要求和约定，这是要放在首位的。
二是专业。这不仅体现在信托设立阶段能否提供专业的信托架构和方案，还体现在受托管理阶段的运营管理能力、中后台支持能力以及争议解决能力，这是信托公司在财富管理业务方面未来极为重要的核心竞争力。
三是长久。要坚持长期主义，不做短期和急功近利的事情，要树立科学的业绩观，做长久可信赖的受托人，为客户的财富传承提供长期服务，而非简单追求短期的收入和规模。这就要求我们在业务拓展时，要尊重信托本源，保证信托的设立和运行都是专业且规范的，这才是长期主义的基础。
《21世纪》：当前国内家庭服务信托等业务还面临哪些实践层面的阻碍，有何建议或需要注意些什么？
和晋予：法律层面尚需不断完善。一方面，目前不动产、股权等非货币缺乏明确的信托财产登记制度；另一方面，针对非货币类型信托财产的交付，仍没有非交易过户的相关政策和支持。此外，我国《信托法》是规范信托关系的一部法律，与我国目前的信托活动相比，需要进行相应的修订。当然，我们也很高兴地看到，《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》明确提出“在风险可控的前提下，探索建立不动产、股权等作为信托财产的信托财产登记机制”，这意味着这一问题有望得到合理解决。
监管层面，我们希望监管进一步鼓励财富管理服务信托的发展，也进一步明确相关监管指引和管理要求。比如，特殊需要信托是否要进一步明确投资范围和受托管理规则等等。同时，希望监管部门还要进一步引导行业加强信托文化建设。
信托公司层面，要一如既往地加强队伍建设、专业能力建设，不断提升自己的运营能力和金融科技水平，进一步塑造好自身在财富管理服务信托领域的诚信、专业和长久的形象，成为长期可信赖的专业受托人。
（作者：陈嘉玲 编辑：曾芳）