转自：中国信托业协会
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一、记者观察：慈善信托迎来新发展
二、家庭信托彰显普惠金融理念
三、资产规模连续6个季度增长 信托资金驰援资本市场
四、信托行业首份2023年度业绩快报出炉 陕国投A归母净利润同比增长超30%
五、陕国投信托2023年业绩快报公布 营收增速创新高
六、金融服务乡村振兴 兴业信托助力地方脱贫致富
记者观察：慈善信托迎来新发展
来源：中国银行保险报 樊融杰2024-1-9
2023年12月29日，第十四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过关于修改《中华人民共和国慈善法》的决定，其中涉及慈善信托的条款成为各界关注的焦点。修改后的《中华人民共和国慈善法》不仅进一步明确了慈善信托的公益性质，还着重强调了委托人将享有的税收优惠，这无疑为慈善信托行业的长远发展注入了强劲动力。
此次修改对于慈善信托的公益属性进行了再次强调。慈善信托作为公益信托的一种，其核心目的应当是促进社会公益事业的发展。修改后的《中华人民共和国慈善法》明确规定了慈善信托的委托人不得指定或变相指定其利害关系人作为受益人，确保了慈善信托的纯公益性质。这一规定有助于防止慈善信托被滥用，保证了慈善资金能够真正用于社会公益事业，回归了信托制度的本源。
修改后的《中华人民共和国慈善法》还规定了慈善信托的年度支出和管理费用标准等。这些规定有助于提高慈善信托的透明度和公信力，让社会各界更加信任慈善信托，从而吸引更多的资金投入公益事业中。
税收优惠政策的引入是此次变化的另一大亮点。设立慈善信托开展慈善活动的自然人、法人和非法人组织将依法享受税收优惠。这一政策将有效降低慈善信托的设立和运营成本，提高其吸引力和竞争力。同时，税收优惠也将激发社会各界参与慈善事业的热情，推动慈善信托行业实现跨越式发展。
值得注意的是，境外慈善信托发展的成功经验表明，税收优惠政策对于慈善信托的发展具有至关重要的推动作用。在英美等国家，慈善信托享有特殊的税收优惠待遇，这使得慈善信托成为促进社会公益事业发展的重要力量。因此有理由相信，随着税收优惠政策的落地实施，我国慈善信托行业将迎来更加广阔的发展前景。
当然，慈善信托行业的健康发展离不开有效监管。修改后的《中华人民共和国慈善法》加强了慈善信托的监督管理力度，建立了信用记录制度。这些举措将有助于规范慈善信托行业的市场秩序，保障其健康、有序发展。
此次《中华人民共和国慈善法》的修改对于慈善信托行业的发展具有里程碑意义，为慈善信托行业的发展创造了更加良好的法治环境和社会氛围。期待在不久的将来，慈善信托能够在我国公益事业中发挥更加重要的作用，为推动社会进步与和谐发展贡献更多力量。
家庭信托彰显普惠金融理念
来源：中国银行保险报2024-1-9
中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。家庭服务信托作为信托业务新三分类下财富管理服务信托的重要一类，为信托制度的“普惠化”打开了广阔空间。
市场潜力巨大
2023年3月，原中国银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“新三分类管理办法”）正式推出家庭信托，至今短短不到一年的时间中，家庭信托受到信托公司和众多委托人的高度关注，业务规模和增长速度都呈现出“井喷”式增长的态势，表现出巨大的增长潜力和市场空间。
宏观意义而言，家庭服务信托不仅有利于国家金融供给侧结构性改革，而且有利于信托业高质量发展。展望2024年，必然会有更多信托公司瞄准这片新蓝海展开积极探索，更大规模推出家庭服务信托产品，从而在新三分类监管背景下，进一步使家庭信托更好地发挥制度优势、更好地满足家庭生活的实际需求，真正惠及千家万户的美好生活，更好谱写“五篇大文章”。
服务中产人群
家庭信托的推出和蓬勃发展，进一步彰显普惠金融的发展理念，使人民性更好落实到信托服务之中，有利于构建合理的社会结构，促进经济社会高质量发展。
2023年胡润财富报告显示，我国600万元资产“富裕家庭”达到518万户，千亿元“高净值家庭”增至211万户，全国财富家庭总资产达164万亿元，是全年GDP总量的1.4倍。因此，近年来，在财富积累、疫情冲击、资本市场波动等多重因素影响下，家族/家庭财富管理需求日益增加，单纯为满足超高净值明星富豪服务的家族信托，已难以满足千家万户普通家庭的财富管理需求。
在此背景下，多家信托公司探索推出低门槛类“家庭信托”，起设门槛在40万元、100万元、300万元、600万元不等。例如，2019年，华润信托推出金葵花财富信托，投资起点100万元；2021年，建信信托推出普惠家庭信托，投资起点40万元，但无论从制度上还是运营上，均面临无规可依，运营不标准、不规范的困境。
新三分类管理办法中新增了“家庭服务信托”这一分类，家庭服务信托作为资产服务信托类型中的一类业务品种正式亮相。相比于2022年末原中国银保监会发布的《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，新三分类管理办法在新的信托业务分类排序表中，将资产服务信托业务位置调整到第一顺位，财富管理服务信托列入资产服务信托项下的第一位，并将家庭服务信托提升至财富管理服务信托项下仅次于家族信托的第二业务细类。至此作为家族信托普惠版的家庭信托正式登上我国财富管理舞台，成了为中产人群提供家庭财富管理的制度基础。
有望成为信托主导业务
根据监管规定，家庭服务信托是由符合相关条件的信托公司作为委托人，接受单一个人或者单一个人及其家庭成员共同委托，提供风险隔离、财富保护和分配等服务。同时明确家庭服务信托初始设立时实收信托不低于100万元，期限不低于5年，投资范围限于同业存款、标准化债权类资产和上市公司股票为最终投资标的信托计划、银行理财产品以及其他公募资产管理产品。几乎与家庭信托新规出台同步，一批信托公司就设计推出了全新的家庭信托产品及其对应的账户体系。其中，上海信托的“睿赢家庭信托”、中航信托的“星愿·家庭服务信托”、外经贸信托的“星汇信托账户体系”、中粮信托的“方禾家庭信托”、西部信托的“康享家庭信托”以及持续优化规范的建信信托的“爱予家庭信托”、平安信托的“平安家庭信托”、华润信托的“金葵花家庭信托”等各具特色。
从概念上看，家庭服务信托可以说是对过去一段时间里国内信托机构在传统家族信托基础上的创新与延伸，均是发挥信托服务本源属性，为家庭/家族财富提供安全隔离、久远传承的金融工具。但不同于家族信托的超高净值排他属性，家庭信托通过在设立起点、设立目的、受益人范围等方面与家族信托进行区分，聚焦大众财富管理需求，为富裕家庭在财产保全、资产增值、风险隔离、财富分配与传承、税务筹划等方面提供高质量的信托账户服务，不仅是信托普惠发展的新方向，或将发展成为未来每个普通家庭在我国高质量发展进程中，除银行账户、线上支付账户外的第三大账户工具，成为财富管理体系中的顶层账户设计，发展前景无限广阔，有望跃居信托业的主导业务。
（作者邢成系清华大学法学院金融与法律研究中心研究员、国投泰康信托研究院院长）
资产规模连续6个季度增长 信托资金驰援资本市场
来源：中国经营报 樊红敏2024-1-9
中国信托业协会日前发布的数据显示，截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，较二季度末增加9580.46亿元，同比增长7.45%。这是信托资产规模自2022年二季度同比增速转正后，连续6个季度保持正增长。
与此同时，信托公司整体经营业绩企稳向好。2023年三季度末，信托公司实现经营收入651.23亿元，利润总额406.20亿元，人均利润154.87万元，利润指标同比均保持正增长，回稳至2022年同期水平。
“2023年三季度数据表明，信托行业在贯彻实施信托业务新分类标准过程中步伐稳健，以进促稳调整信托业务结构，融资类信托逐步式微，资产服务信托规模持续增长。信托公司转型方向更加清晰明确，经营业绩整体恢复向好，为转型业务的盈利水平提升与优化争取了相对宽裕的时间和空间。”中国信托业协会特约研究员袁田表示。
资金来源呈“二八结构”
有关数据显示，信托资产规模总量持续增长，增速较快。截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，较二季度末增加9580.46亿元，同比增幅7.45%。资管新规实施以来，信托资产规模自2022年二季度同比增速逆转为正，连续6个季度保持正增长，在稳健增长中保持基本盘稳定。
对比来看，2023年二季度信托资产规模增加4699亿元。也就是说，2023年三季度信托资产规模增幅是2023年二季度的2倍多。
从信托业务资金来源呈现质效增进的“二八”结构。2023年三季度末，集合资金信托余额和管理财产信托余额分别为12.48万亿元和6.20万亿元，占比分别为55.13%和27.38%，合计占比超过80%，合计余额18.68万亿元。相比之下，单一资金信托规模持续下降，同比下降2.84个百分点，余额为3.96万亿元。
某信托从业人士向记者表示，从信托业务资金来源结构来看，以“通道”业务为主的单一资金信托规模的持续下降说明了信托业按照监管要求“去通道”取得实质性效果；以服务信托为主的财产管理信托保持快速上升势头，则意味着信托加速向受托服务本源转型。
按信托资产功能分类来看，2023年三季度末，投资类信托业务规模为10.69万亿元，同比增长16%，环比增长6.43%。相比之下，融资类信托规模自2020年二季度开始即进入下降通道，三季度末规模持续下降至3.25万亿元，三年来融资类信托余额下降了3.2万亿元，降幅近50%，规模占比逐步降至14.34%。事务管理类信托业务规模为8.70万亿元，占比为38.34%，规模占比持续保持在1/3以上。
“服务信托和融资信托‘有进有退’的结构优化调整，表明信托行业向轻资本运营、重受托服务的经营模式转型成效显著。”袁田表示，尤其投资类信托业务进入高速成长期，服务实体经济转型效果从“精准有力”向“精准有效”持续增强。
投资证券市场占比超三成
从信托资金投向结构来看，向标品转型成行业普遍共识，证券标品类信托已成为信托公司的重点业务方向。
2023年三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元，同比上升9.52%，环比上升4.76%。从资金信托投向构成看，投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为5.75万亿元，合计占比34.96%，增幅持续攀高，比二季度末提高2.73个百分点，是权重比例最大的信托资金投向。
同时，信托公司投向金融机构规模小幅提升，规模余额为2.24万亿元，占比13.6%。信托公司投向证券市场与金融机构的规模合计为7.99万亿元，占比合计48.56%。
袁田分析认为，从证券投资信托的配置类型分析，组合投资占比69.54%，二级市场占比26.87%，信托公司专业化的资产配置能力逐步增强。从证券投资信托的合作方式分析，私募基金和银信合作是信托公司开展外部合作最重要的两类渠道，合作规模分别为6415.38亿元和2.34万亿元，信托公司服务和融入大资管和大财富的合作生态获得进一步培育。
关于信托资金投向金融机构的变动趋势，毕马威发布的《2023年信托业报告》显示，资管新规对通道业务的压降导致资金信托投向金融机构的占比在2018年至2020年期间持续下降，直到2021年后，在向标品业务转型的监管趋势下，投向金融机构的信托资金才开始稳步增长。
某信托公司研究部门人士也曾向记者表示，在去通道背景下，信托资金投向金融机构的业务形态已发生变化。一方面，传统的同业金融通道类业务，近年来规模持续压降。另一方面，信托公司加强与其他金融机构的合作，例如信托资金投向其他金融机构发行的资管产品，实现优势互补。因此，随着同业金融通道类业务规模压降取得显著成效，在此消彼长之间今年以来信托资金投向金融机构规模和占比又有所回升。
另外，伴随信托行业转型逐步深入，传统信托业务投向工商企业和基础设施的资金规模和增速均面临挑战。
2023年三季度末，投向工商企业和基础产业资金信托规模分别为3.78万亿元和1.52万亿元，共计5.3万亿元，同比下降合计2851.18亿元，同比平均降幅约5%，合计占比32.2%。
另外，房地产信托是信托业受宏观政策、行业监管和市场环境多重约束最明显的业务领域，近年来投向房地产的信托资金规模和占比持续下降。
截至2023年三季度末，投向房地产的资金信托规模为1.02万亿元，同比下降2596.77亿元，降幅20.28%，环比下降278.68亿元，占比屡创新低至6.21%；相较于22.64万亿元的受托资产规模总量，占比为4.51%，已低至5%以下。
“传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。”袁田直言。
主营业务收入继续承压
尽管面对经济下行压力及转型发展模式探索中的不确定性等诸多挑战，信托公司整体经营业绩企稳向好。
有关数据显示，截至2023年三季度末，信托公司实现经营收入651.23亿元，利润总额406.20亿元，人均利润154.87万元，利润指标同比均保持正增长，回稳至去年同期水平。
值得关注的是，在信托公司营利模式从非标债权融资业务赚取息差，转变为“资产管理+财富管理+服务信托”的管理费和服务费的背景下，信托业务收入仍在延续下滑趋势。
有关数据显示，截至2023年三季度末，信托业务收入规模为387.38亿元，占比59.48%，同比下降21.84%，信托主营业务的收入能力仍有待进一步恢复提升；投资收益达221.06亿元，占比33.95%，环比上升17.27%；利息收入余额为33.64亿元，占比6.20%，同比减少7.71亿元。
对此，袁田表示，信托公司业务转型能够支撑盈利水平稳健增长的商业模式和服务收费模式还须持续探索创新。
信托行业首份2023年度业绩快报出炉 陕国投A归母净利润同比增长超30%
来源：证券日报 张安2024-1-9
1月8日晚间，陕国投A发布的2023年度业绩快报显示：报告期内，公司实现营业总收入27.35亿元，同比增长42.03%；归属于上市公司股东的净利润为10.89亿元，同比增长30.05%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为10.45亿元，同比增长39.56%。作为信托行业披露的首份2023年度业绩快报，陕国投A实现了营收、净利润的明显增长。
陕国投A称，报告期内，营业总收入及净利润增长主要是转型创新，公司力推信托主业按监管政策导向取得转型新成效，业务模式、盈利模式逐步重构定型。同时，非公开发行完成后，公司资本实力进一步增强，自有资金多元化运作稳健，效益良好。公司管理信托规模达到5432.61亿元。截至2022年末，公司信托资产规模为2833.42亿元，同比增长91.73%。
从全行业来看，此前不久，中国信托业协会发布2023年三季度末信托公司主要业务数据表明，行业取得稳中向好的业绩表现。
积极服务实体经济发展
对于公司的业绩表现，陕国投A相关人士向《证券日报》记者表示，2023年，公司利用定增后的新增资本金，提升固有资产收益水平，推动固有业务向精细化、专业化发展。同时，公司顺应信托三分类监管导向持续优化业务结构，在资产管理信托、资产服务信托领域均取得亮眼成绩。
2023年，陕国投A资产管理信托规模突破2000亿元。资产服务信托聚焦核心客户开展“资产服务+”，规模达到3000亿元。
上述陕国投A相关人士进一步表示，报告期内，公司发挥信托投融资功能，实体经济高质量发展。2023年，为陕西省重点项目建设提供资金496.2亿元，支持“一带一路”中欧班列、引汉济渭工程、昆明池重大水利枢纽、秦创原创新生态城等综合配套项目建设。
主营业务仍待加强
用益信托研究员喻智向《证券日报》记者表示，信托业去年三季度业绩表现尚可，营业收入和利润指标基本上达到2022年同期水平。
据中国信托业协会发布的2023年三季度末信托公司主要业务数据，截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，较二季度末增加9580.46亿元，同比增幅7.45%。自2022年第二季度同比增速转正以来，目前已连续6个季度实现正增长。信托公司去年前三季度实现经营收入651.23亿元，同比下降3.31%；利润总额406.20亿元，同比增长6.61%。
从收入结构来看，2023年前三季度，信托业务收入规模为387.38亿元，占比59.48%，同比下降21.84%，信托主营业务的收入能力仍有待进一步恢复提升；投资收益达到221.06亿元，占比33.95%；利息收入余额为33.64亿元，占比6.20%。按功能分类来看，2023年前三季度，融资类信托、投资类信托、事务管理类信托余额分别为3.25万亿元、10.69万亿元、8.70万亿元，同比增长5.57%、增长16%、下跌0.86%
“分项指标里，信托业务收入下滑比较明显，主营业务难以支撑业绩。投资业务收入是信托公司收入增长的主要支撑点。”喻智进一步表示，从2023年来看，信托行业投资业务收入相对较好，全年业绩大概率企稳回升。
近日，兴业信托方面表示，公司收到了中共临洮县委致兴业信托的感谢信。信中表示“贵单位认真贯彻落实党中央和国家金融监管总局安排部署，为我县打赢脱贫攻坚战注入了强大动力，全县脱贫攻坚成果得到巩固拓展，乡村振兴实现良好开局”。
去年9月，兴业信托成功落地首单致力于乡村振兴的慈善信托“兴业信托·兴业乡村振兴公益慈善信托”，首期信托资金30万元专项用于甘肃省定西市临洮县龙门镇农盟村村民入户路硬化建设。
兴业信托作为兴业银行控股子公司，积极落实国家乡村振兴战略，通过引入信托机制对捐赠资金的使用进行全程跟踪，发挥信托公司作为受托人在受托资金托管、使用及监管方面的管控能力优势，确保资金最终用于指定用途，帮助村民解决急难愁盼问题，做到切实惠及村民。
“该笔慈善信托计划不设置信托规模上限，可根据委托人申请追加信托资金，其中首期信托规模30万元委托资金为兴业信托自有资金。”兴业信托负责人表示，公司将始终把履行企业社会责任作为公司实现高质量发展的重要路径和依托，致力于挖掘公益慈善信托服务共同富裕大局的潜力，与时俱进、推陈出新，不断拓宽公益慈善信托的服务范围。
陕国投信托2023年业绩快报公布 营收增速创新高
来源：上海证券报 魏雨田2024-1-9
1月8日晚间，陕国投信托发布2023年度业绩快报。相关内容显示，报告期内其营收、净利润等主要业绩数据均实现同比上涨，且涨幅创近几年新高。
陕国投信托的业绩快报显示，2023年度公司实现营业总收入27.35亿元，同比增长42.03%；实现营业利润14.53亿元，同比增长29.99%；实现利润总额14.45亿元，同比增长29.6%；计提资产减值准备后实现净利润10.9亿元，同比增长30.05%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润10.45亿元，同比增长39.56%；基本每股收益0.2131元，同比增长0.8%。
报告期末，陕国投信托总资产为236.88亿元，较期初增长3.9%；归属于上市公司股东的净资产170.96亿元，较期初增长5.42%；归属于上市公司股东的每股净资产为3.34元，较期初增长5.36%。
关于报告期内营业总收入及净利润增长的原因，陕国投信托表示，主要是因为公司按监管政策导向力推信托主业，并取得转型新成效；此外，公司的业务模式、盈利模式逐步重构定型，管理信托规模增至5432.61亿元。同时，公司股票的非公开发行完成后，其资本实力进一步增强，自有资金多元化运作稳健，效益良好。
陕国投信托官网显示，其前身为陕西省金融联合投资公司，1994年1月10日，陕国投信托在深圳证券交易所上市，其是中西部地区唯一的上市信托公司，也是陕西首家上市的省属金融机构。
金融服务乡村振兴 兴业信托助力地方脱贫致富
来源：证券日报 张安2024-1-9