境内
节前A股放量拉升，主要股指全部翻红，中证500涨幅领先（12.86%）。市场风格方面，成长风格占优，中小盘股表现居前。市场成交额与换手率大幅回升，当周日均成交额9,696.81亿元，较上周增量28.32%。北向资金当周累计净流入160.82亿元，已连续第3周净流入；南向资金再度恢复买入状态，当周累计加仓39.58亿港元。
境外
美国1月CPI回落不及预期，市场降息预期持续降温，美债收益率再度走高，美三大股指上周走势震荡。
全球主要股票指数
近一年市场成交情况（亿元）
近3个月北向资金日度流向(亿元，RMB)
数据时间：A股20240208，港/美股20240216；
数据来源：Wind 外贸信托
央行第四季度货币政策执行报告释放“我国24年经济有望进一步回升”的利好信号，未来货币政策的主基调仍以宽松为主。2024年1月金融数据超预期，春节消费出行数据亮眼，假期中国资产普涨提振投资者情绪。临近两会，政策加码仍有空间，市场情绪有望逐渐回暖。
流动性方面
节前一周央行公开市场累计净回笼4,170亿元，本周将有11,820亿元逆回购到期。市场资金方面，北向资金2月以来持续加仓，节前一周累计净买入160.82亿元；当周A股市场主力资金净买入206.4亿元；当周最受市场资金追捧的行业依次是电子、电力设备、医药生物；股票型ETF当周场内净申购金额1,376.08亿元，为连续第5周净申购，单周净申购规模创13个月以来最大；杠杆资金大幅回落，截至节前融资余额13,751.78亿元，当周融资净卖出847.57亿元。
A股市场融资融券余额
数据时间：2024年02月08日；数据来源：Wind 外贸信托经济复苏方面
1月金融数据实现“开门红”。1月新增社融规模6.5万亿，创历史同期新高；社融存量同比持平于9.5%，主要受企业债及表外票据融资支撑。1月新增人民币贷款同比略多增162亿元，人民币贷款结构趋于均衡，质量有所提升。货币供应方面，M1同比超预期回升，春节错位为主导因素；M2同比增速回落1个百分点，基数抬升或是主因；M2-M1剪刀差明显收窄。
1月M2-M1剪刀差明显收窄
数据时间：2024年02月09日；数据来源：Wind 外贸信托海外因素方面
1月美国CPI同比增速高于预期，主因核心通胀环比意外反弹，或将制约美联储降息操作。1月美国CPI同比增3.1%，前值增3.4%，市场预期增2.9%；季调后CPI环比增 0.3%，前值增0.3%，市场预期增0.2%；核心CPI同比增3.9%，前值增3.9%，市场预期增3.7%；季调后核心CPI环比增0.4%，前值增0.3%，市场预期增0.3%。
美国1月CPI回落不及预期
数据时间：2024年02月13日；数据来源：Wind 外贸信托复苏的斜率与进度是后疫情时代国内经济与资本市场的主线。
市场经过前期显著的时空调整已处于价值投资区间，党和政府对于促进经济复苏的决心与各项措施和居民可配置资产逐渐向权益迁移是支撑中长期看好的逻辑，结构性行情将继续成为市场常态，市场整体依然在按照长期慢牛的路线图上进行施工。
全球经济衰退带来的机遇与挑战并存以及中美竞争重塑关系是决定市场表现的长期因素，宽货币和宽信用的边际节奏与力度以及美联储政策边际变化是影响市场情绪的短期因素，而地缘冲突、国内经济复苏节奏与市场预期的偏差放大了短期因素的影响。上述因素的出现会加大市场整体的波动幅度，短期波动反倒带来更好的布局机会。让时间成为配置决策的好友。
