顺应转型需求
信托公司积极布局
来源:用益研究
近年来IPO节奏放缓,二级市场基金(S基金)迎来新机遇,部分地方政府加速推动发展S基金。在此过程中,处在业务转型关键期的信托公司也把目光投向了S基金,加大了布局力度。
业内观点
S基金本身有一定的市场需求,信托公司配置S基金便应运而生。S基金契合信托公司的需求,一方面信托公司需要扩大另类资产配置的广度,另一方面信托公司的家族客户对S基金有一定的配置偏好。
大量已到期和即将到期的私募股权基金面临着退出的问题。S基金是私募股权基金二级市场的重要参与者,可为私募股权基金的退出提供新的动力,有助于降低底层资产方面的信息不对称风险,缩短回报周期。随着资本市场的不断发展以及各地相关政策的陆续出台,S基金市场发展趋势向好。
近年来,信托公司在S基金等股权投资业务上持续发力,但想从传统的非标债权授信审批体系实现成功转型并非易事,要认识到在权益投资领域能力的不足。从配置的逻辑来看,应寻找市场中真正有定力以及实际业绩的管理人,以更独立的眼光看待管理人的投资能力与DPI(现金回报率)。在投资方向上,应顺应国家战略性的科创方向,例如新能源、数字科技、生命科学等。