每经记者 李蕾 每经编辑 肖芮冬
《每日经济新闻》获悉，公募基金三季报披露完毕，公募REITs在三季度的经营情况也随之浮出水面。
《每日经济新闻》记者根据Wind统计发现，目前全市场已上市的公募REITs中，公开披露经营数据的有41只、有可比数据的则为36只。其中，大多数产品三季度都实现了盈利，有20只产品净利润超过千万元，还有多只产品净利润环比翻倍。
从不同项目资产类型来看，三季度高速公路REITs和能源REITs表现最为亮眼。总营收方面，排名前十的产品中，有7只都是高速公路REITs；营收最高的鹏华深圳能源REIT是一只能源类REITs，三季度总收入5.27亿元、净利润8815.46万元，领先优势明显。
对此，中信证券指出，2024年三季度，周期性资产修复节奏不一，抗周期性资产中部分资产也出现超预期变化。三季报披露后，相关业绩说明会、投资者开放日等活动也将陆续举办，市场或围绕基本面的增量信息进行交易。
随着公募基金三季报披露完毕，我们也可以对公募REITs这类产品在三季度的表现有更加直观的了解。
根据Wind数据和基金三季报，目前全市场已上市的公募REITs中，公开披露经营数据的有41只、有可比数据的为36只。
其中，鹏华深圳能源REIT三季度收入为5.27亿元，继续位列所有公募REITs收入第一；其次是，三季度营收为2.1亿元的平安广州广河REIT；排在第三位的也是一只高速公路REIT，收入1.12亿元的易方达深高速REIT。
鹏华基金在鹏华深圳能源REIT三季报中表示，截至8月底，总体上电力生产消费持续保持稳健。随着《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等利好政策出台，能源绿色低碳转型稳妥推进，有利于绿色低碳机组进一步高质量发展。
从环比增减幅方面来看，有可比数据的产品中，三季度营收增幅最大的是嘉实中国电建清洁能源REIT，收入3207.95万元、比二季度增长了105.71%；此外，鹏华深圳能源REIT、易方达深高速REIT和平安广州广河REIT等三只产品，虽然单季度营收都超过了亿元，但环比增幅依然超过20%，增长势头迅猛。
从净利润方面来看，有可比数据的41只产品中，37只实现盈利，其中20只产品的净利润超过1000万元、4只产品超过5000万元。单季度净利润最高的产品是鹏华深圳能源REIT，达到8815.46万元、环比增长120.46%；其次是，平安广州广河REIT和易方达深高速REIT，三季度分别实现净利润7496.25万元和7350.23万元，环比分别增长51.74%和599.16%。
易方达基金在易方达深高速REIT的三季报中表示，报告期内基础设施项目公司整体运营平稳，项目公司实现通行费收入（不含税）1.12亿元，同比降低5.96%、环比上涨26.23%。日均自然车流量同比降低5.25%、环比上涨26.70%；其中，客车日均自然车流量同比降低5.43%、环比上涨32.20%，货车日均自然车流量同比降低4.49%、环比上涨8.07%。“长期综合来看，我国经济长期向好的基本面没有变，伴随着国民经济的发展，高速公路的交通量预计逐步提升。”
而从净利润的环比增减幅来看，有5只产品实现了翻倍，其中有产品净利润是二季度的近7倍。不过与此同时，也有14只产品的净利润环比出现了一定下滑。
纵观公募REITs三季度的营收和净利润数据，可以发现高速公路REITs和能源REITs的表现相对其他类型产品更加亮眼。
例如，在营收排名前十的产品中，高速公路REITs占了7席，能源REITs占了两席。而从盈利能力来看，三季度净利润排名前十的产品中，有5只高速公路REITs、4只能源REITs。营收和净利润的环比增长排名中，靠前的也几乎都是这两类产品。
对此，中信证券在解读中表示，2024年三季度，周期性资产修复节奏不一，抗周期性资产中，部分资产也出现超预期变化。
具体来看，针对高速公路REITs，2024年三季度路网结构变化、持续降雨、货运需求偏弱等因素对于路产的扰动仍存，暑期和节假日带动的客车流量推动底层资产环比有所修复。基于高速公路REITs披露的月频运营数据进行横向比较，今年1~9月存量高速公路REITs底层资产的通行费收入均是同比下跌状态。
而针对能源REITs，三季度由于电价变化、自然资源波动等因素，各类型发电基础设施经营情况的分化加剧，但综合前三季度来看，部分能源REITs表现仍有亮点。
对于其他类型的公募REITs产品，例如产业园REITs，行业基本面整体承压背景下，各资产修复节奏差异明显。从同比维度来看，大部分产业园区REITs的营收都录得同比下跌；保障房REITs则整体延续平稳运行，少部分资产出租率有所波动，今年三季度存量保障房REITs中，大部分底层资产的出租率环比波动幅度为-3个百分点至3个百分点。
国信证券也在近期的一份研究中指出，公募REITs产品的市场表现与经济周期密切相关。在今年的经济环境下，从不同项目类型的REITs基金来看，对经济周期相对敏感性较低的产品涨幅较高，在低迷市场中依然能相对保证稳定现金流；而消费类、仓储物流类对经济敏感度较高的品种，则在今年二级市场表现不佳。
“基于此，建议投资者一是重点关注产权REITs中分子端量价整体上行的标的；二是关注前期估值调整过多，但今年前三季度整体基本面保持稳定、可供分配金额完成度较高的能源板块部分标的；三是积极挖掘交易性机会，例如因路网结构变化导致未来业绩有边际修复预期的部分高速公路等。”中信证券表示。
封面图片来源：每经记者 张建 摄